FED官員：美國債市閃崩事件可能會歷史重演

MoneyDJ新聞 2015-04-14 16:08:40 記者 賴宏昌 報導

彭博社報導，紐約聯準銀行執行副主席Simon Potter 13日在一場演說中提到，新銀行監管制度、自動化程式交易可能會讓美國公債市場流動性大幅降低、引發更多類似去(2014)年10月15日的大震盪。Potter指出，美債投資人至今仍無法就去年10月事件的起因達成共識，一般認為可能的導火線包括槓桿投資人出脫部位以及全球總體經濟展望疑慮升高。

JP摩根(JPMorgan Chase & Co.)執行長(CEO)Jamie Dimon 8日在寫給股東的信件中提到，政治、經濟或市場失序遲早會引爆另一場金融危機，屆時債券市場將因缺乏造市者而更加動盪。他提到，2014年10月15日美國10年期公債殖利率瞬間大跌近40個基點堪稱史無前例、「每30億年左右才可能出現一次」。

由JP摩根、太平洋投資管理公司(PIMCO)等14家重量級金融界代表所組成的美國財政部借款諮詢委員會(Treasury Borrowing Advisory Committee；TBAC)早在2013年7月就已提出警告，伏克爾法則等相關法令規定可能會令美國公債市場在最需要流動性的時候喪失資金動能。

差點當上FED主席的美國前財長桑默斯(Lawrence Summers)4月9日在接受CNBC電視台專訪時表示，金融監管機構希望銀行不要介入市場過深固然用意良善，但到頭來的確有可能造成債市流動性下滑。

英國金融時報報導，去年10月美國公債價格在缺乏重大新聞的情況下出現劇烈震盪，殖利率(與公債價格呈現反向連動)先是下跌33個基點至1.86%、隨後走高並以2.13%坐收。報導指出，按理說，每16億年才有可能出現一次如此劇烈的震盪。

英國金融時報專欄作家Gillian Tett去年10月指出，在過去、大型投資銀行因擁有龐大的有價證券部位、因此可以扮演造市者的角色；2008年以來銀行業部位已減少30-80%，進而使得市場少了許多緩衝空間。根據英國特許金融分析師協會(CFA UK)針對300位經理人所做的調查，高達五分之四的受訪基金經理人認為債券價格被高估。天達多元資產部主管John Stopford指出，如果債市反轉向下、流動性不足的問題可能會浮上檯面。

中國持有的美國公債餘額已經連續第5個月呈現縮減，截至2015年1月底為止報1.2391兆美元、月減52億美元。2013年11月底中國持有的美國公債餘額達到史上最高的1.32兆美元。

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