群創去年EPS上看1.8元；Q1業績估降溫1成

MoneyDJ新聞 2015-01-22 09:12:46 記者 許曉嘉 報導

面板大廠群創光電（3481）預計將於2/10舉行法人說明會。該公司2014年第四季營收小增1.6%，在面板漲價、本業穩定及匯兌收益貢獻下，初估單季每股盈餘達0.6-0.8元，全年EPS上看1.8元。隨著出貨高峰過去、工廠歲修及農曆春節假期來臨，預估今年第一季業績可能降溫1成左右。

債務方面，過去群創曾與債權銀行團簽訂2300-2400億元債務協商，其中約定3年內要完成增資500億元協議，原本2014年應辦200億元增資、2015年還要增資100億元。但公司基於控制股本考量，後來決定辦理聯貸借新還舊、解除債務協商。據悉，目前已簽訂聯貸金額達650億元，另有銀行陸續加入。公司預計將於法說會時公布聯貸結果及資產負債最新狀況。

群創歷經過去幾年面板產業低潮，2013年走出谷底，2014年營運持續好轉。受惠於大尺寸面板報價調漲、高解析窄邊框等新技術產品導入、高階智慧裝置面板及車用、醫療面板等利潤較佳產品出貨成長、整體產品組合改善，加上產線折舊逐漸減少等等因素影響，2014年前三季平均毛利率達10%以上、每股盈餘達1.14元，推估第四季在面板續漲、本業穩定及匯兌收益貢獻下，獲利仍佳。

出貨量方面，受到電視面板尺寸變大及轉型高階智慧型手機面板策略影響，2014年大尺寸面板出貨量約1億4140萬片，年增約3%。中小尺寸面板出貨量降至3億2022萬片，則較2013年減少25%。

展望2015年第一季，根據市場研究機構NPD DisplaySearch最新報價資訊顯示，受到傳統淡季影響，包括筆記型電腦及監視器等大尺寸IT應用面板今年1月份下半月報價下滑1%-2%不等，電視面板報價走勢亦趨於平緩。隨著農曆年前備貨高峰過去，面板廠元月份啟動歲修，春節假期將影響2月份工作天數，預估群創1、2月營收降溫，3月才會恢復，推估首季出貨量減少，營收估季減1成。

公司預計將於2/10舉行法人說明會。除了產業展望以外，包括聯貸進度、債務協商後續、資本支出、折舊攤銷亦都將是外界關注焦點。去年群創資本支出大約190-200億元，集中在技術能力提升與製程設備突破生產瓶頸等等，預估今年資本支出可能提高到300-400億元，用於突破瓶頸及擴充6代線及8代線產能。

群創去年前三季累計營收約達3137億元，毛利率約10.2%，營業利益達166.39億元、稅後淨利105.22億元，每股盈餘1.14元，包括營收、毛利率及獲利均優於前年度同期。第四季合併營收約1150億元，季增1.6%，年增18.2%，推估單季EPS約0.6-0.8元。2014年營收約4287億元、年增1.4%，全年EPS估1.8元左右，可能是2008年以來近7年獲利新高。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=08bc3e12-f6bd-4e3c-9241-b294e98f9aae#ixzz3PVuoJ35F
MoneyDJ 財經知識庫