居家工作趨勢下，使今年成衣流行風格走向居家休閒，包含:Target、Costco、Uniqlo、GU等銷售暢旺，帶動相關供應鏈第三季已訂單滿手，其中以聚陽(1477)受惠最深。
反倒是Nike、Adidas、Lululemon等運動品牌，持續在庫存調整中，不過，近期供應鏈已經從品牌客戶端得到較明朗的訊息，布料方面，7月下旬訂單將開始拉抬，8月起狀況續佳，成衣廠亦看好Q4運動盤動能可望回升，帶動包含：儒鴻(1476)、福懋(1434)、冠星-KY(4439)等廠商看好第四季營運將走高。
受惠居家工作的態勢持續，中低價位的居家服訂單持續爆增，日系客戶以及Target的訂單強勢，使聚陽對第三季營運看法，較6月股東會時更樂觀。
聚陽表示，目前產能供不應求，自有產能靠加班提升約7~8%，但因先前解除外包產能，影響約5~6%，使目前產能與去年同期約相當，後續則看外包產能拉回多少，整體來說，第三季營收仍看較去年同期成長，且獲利成長可望優於營收成長。
而運動品牌近期庫存去化狀況優於預期，使相關客戶拉貨動能有回溫跡象，聚陽表示，運動類服裝過去約佔營收兩成，認為第三季品牌再經過一季調整後，第四季動能可望回升，使公司對第四季營收要較去年同期成長的看法更樂觀。
儒鴻屬於布料至成衣一貫廠，布料方面尤其專精於運動相關針織布，向來是公司獲利主力，今年受疫情影響，品牌調整庫存，使布料動能趨緩；成衣方面，幸而受惠通路商Target、Costco的訂單成長性佳，使第三季動能回升，看好自有廠第三季恢復加班以供應訂單、外包廠則稼動率亦拉升至8成以上。
公司表示，至第二季，布料與成衣比例分別為27%、73%，不過，7月底開始，布料拉貨狀況不錯，運動服飾開始動起來了，而第四季運動品牌在成衣訂單的下單狀況也會見到回溫。
其中，Under Armour今年對儒鴻下的訂單狀況不錯，Lululemon表現亦佳，Nike回溫速度則稍緩，公司看好，第四季在運動品牌動能拉升下，布料佔比將拉升到30%以上，成衣動能亦有拉升，使第四季營運還將較第三季成長。
主力產品多供給運動品牌客戶的台灣織布廠，今年營運持續低迷，隨著運動服飾回溫，相關布料廠營運也跟著動起來。
而運動品牌雙雄中，Adidas訂單復甦動能明顯較Nike積極，紡織產業大老分析，主要因Adidas市場分散，中國、美國、歐洲約各佔2成，而Nike以北美市場為主，佔比將近5成，各國市場復甦狀況不同，使雙雄供應鏈回溫速度不一。
其中，冠星-KY主要生產運動休閒之棉混紡的針織布，Adidas是最大客戶、佔比達6成。公司表示，6月營收已布出谷底，7月營收還會比6月更好，整體來看，第二季是最差的一季。
公司表示，客戶訂單確實在回溫中，第三季訂單量就比第二季季增3成，可見動能回溫速度較快，但估營收還將遜於第一季，不過，第四季看起來會是2020年最好的一季，季增幅可達雙位數。
而公司認為，運動訂單至下半年方明顯回溫，但較去年相比仍偏弱，認為要到明年第二、三季才能完全甩開疫情影響，使營收回到正常水準，此外，如果奧運明年有成功開賽，則會有新訂單挹注，對營運動能有正向幫助。
福懋專營長纖梭織布，主力客戶包含：Nike 21%、Adidas 18%、Columbia 16%、The North Face 11%，及其他運動戶外品牌(2019年統計數字)。
福懋表示，布廠出貨比成衣提早2~3個月，第一季訂單已確認，客戶只能照樣拉貨，使第一季營收減幅較小，不過年初疫情爆發的時候，正好是客戶針對今年秋冬裝布料要準備下訂單的時程，因此第二季營運影響較大，營收年減幅近5成(按編：其中亦包含今年不認列福懋科(8131)營收。
不過，福懋強調，近期客戶拉貨動能有回來，7、8、9月營收有望逐月走高，第二季將是今年谷底、第三季溫和走升，而第四季則復甦動能較明顯。
MoneyDJ 新聞 2020-07-21 12:52:21 記者林昕潔 報導