主動型股票基金的績效，一直比不上追蹤大盤的被動型基金。主動型經理人強調是市場波動性處於歷史新低、各類股齊漲齊跌，害他們無法發揮長才。上個月美股波動性狂飆、各類股走勢出現極大差異，照理說應該是主動型基金揚眉吐氣的時刻，不料主動型基金卻在第一季交出四年來最糟表現。
ETF Trends、金融時報報導，Copley Fund Research分析1,350檔資產超越4兆美元的基金，發現不計費用，今年第一季美國主動型股票基金的報酬，比同類的被動型基金低了1.44%，交出2016年第一季以來最差勁的成績單，也創2012年以來第二差。不只如此，新興市場主動型股票基金的報酬，也比被動型基金低了1.36%，創2008年以來最二糟的表現。以絕對值而言，美國股票型基金平均損失20.9%、新興市場股票型基金平均損失25%。
專門投資被動基金的SCM Direct投資長Alan Miller表示：「這告訴我們(選股)產業奠基於迷思，此一迷思被轟成碎片。」 主動型經理人指出，不能光靠一季的數據作判斷，Copley執行總裁Steven Holden也說，未來幾個月選股經理人仍有機會挽救聲譽，一如2008年全球金融海嘯過後。
但是並非所有人都認同此種看法，The Evidence-Based Investor部落格編輯Robin Powell表示，主動型經理人「永遠要人多給一點時間，他們告訴我們『保持耐心』、『情況會改變的』。」他們承諾在熊市和波動性重返時，會有好表現，近幾週來正是如此，但是他們又搞砸了。這是能證實他們價值的最好機會，經理人卻未能善用。
股神巴菲特也認為，存退休金的最好方法，是購入被動型的指數型基金。CNBC 2017年報導，巴菲特接受CNBC「On The Money」訪問表示，持續買進追蹤美國標普500指數的低成本指數型基金，是打造退休計畫的最合理辦法；而且不管市況好壞，都要買進，特別是情況不佳之際。人們看到壞消息時，常會覺得今年或許別買了，不要這麼做，得繼續購入。長期而言，美國企業都表現不俗，投資前景可期。
至於該如何選股？巴菲特建議眾人不要選股，他說別以為自己會選股，明白這點將有優勢，事情不是這樣運作。他說可以購買指數型基金，避免挑選個股的風險；訣竅不是挑對的公司，而是透過標普500指數買進所有大公司，並持續以低成本購入。以追蹤標普500的指數型基金為例，「Vanguard 500 Index Fund」(代號VFINX)的內扣總開銷(Expense ratio)不到1%。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
MoneyDJ 新聞 2020-04-22 10:01:45 記者陳苓 報導