國泰金(2882)今日舉行線上法說，經營團隊表示，雖在降息與風險優先的投資環境下，壽險避險後經常性收益率與銀行淨利差都會受到影響，但幸而該金控已提前因應，將約當現金部位拉升至相對高點達3.7%，也預期在資產組合與資本風險承受力已大不同下，金融市場波動對營運衝擊將明顯不如金融海嘯期間。
國泰金2019年稅後盈餘639億元、年增23%，EPS 4.76元；銀行盈餘年增6%、壽險投資收益明顯成長，整體獲利成長26%；金控帳面淨值7820億元，普通股每股淨值51.6元；其中除人壽及產險的獲利是歷年次高外，其餘包括金控及其他子公司的獲利都是歷史新高。
在壽險部分，全年初年度保費收入2011億元、年減5%，但因結構調整有成，初年度等價保費收入反倒年增35%，新契約價值625億元、年成長21%；壽險避險前經常性收益率3.65%，年增15基點，全年避險成本1.4%，年底負債成本3.95%、年減8基點，投報率3.95%、年增13基點，年底年底壽險淨值5945億元，未實現獲利1153億元，其中股債資產貢獻比約45：55。
2019年底壽險資產配置看來，國壽提高約當現金與國內債券配置，另小幅加碼國外債券，其餘多數都為減碼，相較於2018年底，減碼較明顯包括國內股票(-2.5個百分點)及擔保放款(-1.8個百分點)。
對於聯準會大舉降息，國壽坦言，無風險利率已達歷史新低，不過因信用利差擴大，如Triple b、Singal A收益率還高於2019年底，加上最新CS避險成本至少已經下滑7、80基點，如果以同樣等級資產避險後的經常性收益率，可能可以與2019年相當甚至略好；不過對於2020年經常性收益率，國壽坦言，因已提前因應市場變動風險，提高現金水位，勢必會影響全年經常性收益率表現，但期許2020年負債成本可以維持5~10點的年減，收益率也能受惠避險成本的下滑。
至於銀行部分，2019年淨利收與淨手收都維持年增，銀行放款重點還是在結構調整，放款餘額年減3%，但全年存放利差1.83%、淨利差1.23%，都較前九月累計數提高1基點；另毛提存46億元、呆帳回收17億元，全年信用成本約18基點。
對於2020年，國泰世華銀指出，聯準會利率調降1碼，對淨利差影響約1.5基點，台幣降息1碼則影響2點，加上風險至上原則，全年沒有看到淨利差往上走的理由，但期望透過放款結構微調，降低淨利差的衝擊；至於外界關注的信用成本，該行則說，第一季還沒太大變化，後續將持續關注，但因2019年已經開始調整放款結構，現在資產品質應該算比較強健水準。
面對市場以另一次金融海嘯看待此波全球金融市場波動，國泰金總經理李長庚及國泰金投資長程淑芬同聲說，金融市場波動不能避免，但十幾年來國泰金「功力應該有增加一些」，包括2019年第三季就開始調整股票部位，拉高現金水位，加上資產組合已經沒有類似當時CDO或結構商品等無法拆解者，對國際總經與債市的變化研判力，也不再高度依賴外資投行，更重要的透過不動產市價化，壽險淨值早已不可同日而語，資本承受力也大幅提升。
MoneyDJ 新聞 2020-03-17 16:28:41 記者蕭燕翔 報導