機構:陸復工延遲影響起碼會持續到3月上旬

新浪財經引用房地產觀察家報導,根據天風證券研究所《關於復工的幾個事實》報告顯示,大陸春節返鄉人員的真實返程率可能只有20%-30%,整體來說,「返崗潮」仍未出現;且各行業復工水準參差不齊,預期復工延遲的影響起碼會持續到3月上旬。

報告中指出,大陸春節返鄉人員的真實返程率可能只有20%-30%,主要反映在,一,從全國的春運數據來看,目前春節返鄉人員的返程率可能只有20%-30%;二,從全國路況來看,節後高速公路平均擁堵里程221KM,為去年同期(1530KM)的14.5%;三,近期尚未出現加速返程的跡象,大年初一至十九(2月5日-22日)共發送旅客14.5億人次,節後返程已基本結束;四,一線城市的返程率高於全國平均水準。

並且,返程不意味著立刻復工,此次新冠病毒的潛伏期可達14天,因此從返程到復工還需要兩週左右的觀察時間(可遠端辦公的除外),這意味著依照當前的返程進度,復工延遲的影響起碼會持續到3月上旬,且目前的恢復進度不快,此一結果與後面的工業生產和庫存等指標相一致。

從城市軌道交通客流觀察,大陸主要城市節後第一週工作日的軌交客運量均不到常規工作日的10%;其中,一線城市中,廣州和上海的恢復程度高於北京和深圳。而從六大發電集團的發電耗煤量來看,當前僅為2018、2019年農曆同期的60%左右,反映出節後復工明顯延後。

此外,各行業的復工節奏有很大差異,大致順序為重型製造業(資本密集)、生產服務業、必需消費服務業;一般製造業(勞動密集)、商業服務業、建築業、生活服務業。具體來看,一、重工業行業,如能源(石化、煤炭)、金屬冶煉(鋼鐵、電解鋁、有色)、化工等持續處於運轉狀態,整體復工時間早、復產率高。例如,2月7日全國高爐開工率 64.1%,PTA全國開工率87.2%,2月13日PX全國開工率為75.8%,均在節前開工率水準的95%以上。

二、快遞物流行業關係到國計民生方面,尤其在疫情高發期更依賴快遞物流行業對物資運送、線上採購的支持。根據中國國家郵政局發佈的寄遞企業網路恢復正常運營的時間表,2月10日起三通一達已恢復到正常營運模式。三、一般製造業,如食品加工、家電、輕工、建材、醫藥(非疫情相關)、電子、通信設備、軍工等,從上市公司公告來看,非湖北地區企業的復工時間大多數在2月10日,湖北地區企業在 2月17日之後。

四、商業服務類企業(銀行、保險)也在2月10日開始復工。傳媒(線上)、資訊技術服務類等企業,目前以遠端辦公為主,集中辦公恢復時間可能在2月17日之後。例如騰訊暫定2月24日返回工作場所辦公,阿里則取消原定於2月10日的返崗計畫。五、涉及專案施工建設的大多復工時間尚不確定,可能要到2月底至3月中;而參考鄭州市通告,重點民生工程(含市政重點工程、軌道交通工程、省市重點工程等)為2月25日,一般民生工程為3月6日,其他工程為3月16日。

六、部分生活服務、文體娛樂類行業,如餐飲(食堂))、景區旅遊、百貨等,整體暫緩復工,時間待定。參考鄭州市通告,批發市場(不含農產品),家政行業,小型門店,房地產開發企業售樓部,影院、劇場等娛樂場所,各類博物館、美術館、展覽館等,旅遊景區、旅行社等文化旅遊業以及經營單位 ,暫緩復工複產 。七、房地產方面,2020年節後15天之內銷售接近於零,直到節後第16天(即2月10日)才恢復,不過力度較弱。

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