武漢肺炎影響，中國製造基地開工後返工率都還遠不及五成，加上對當地經濟衝擊恐有遞延效應，市場預期，產銷相對分散非陸地區的公司，較有機會避開此波衝擊。生醫股中的保健食品股葡萄王(1707)、生展(8279)、生醫材料的科妍(1786)、健身器材喬山(1736)等，都是同業中相對具備此條件者。
以生醫類股來看，原料藥國際化程度最高，但多數集中開發程度較高的歐美日藥廠；下游的製劑廠、通路類股以內銷為多；保健食品廠的外銷佔比則以大江(8436)居冠，其它像葡萄王、生展過半都還來自國內市場；美容族群以實體店面為主的麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)因大陸貢獻佔比都有四成以上，算是這次的重災戶；健身器材廠商受到全球運動人口仍以西方為多的影響，多數還是以直間接出口歐美國家佔大宗。
如果以生產基地來看，因不像電子業需要超大量的低廉人工成本，過去會赴大陸設廠的廠商，多數也以當地市場為主，也只有極少數過半產能來自大陸，若以整體類股來看，受到此次武漢肺炎造成大陸生產端停工與消費端停滯的影響，應該相對有限。
【保健食品多數內銷多 此波疫情新客戶詢單增加】
保健食品三家股價破百的代表廠商大江、葡萄王與生展，以大江來自中國的產銷比重最高，葡萄王集團來自大陸的銷售佔比大約才一成，生展更僅個位數。如果以後兩家廠商的生產產能來看，生展幾乎全數都在國內，葡萄王的上海廠以供應當地為主，本周一已順利開工，算是鄰近區域的第一批獲核准者，平均的返工率已有約六成水準。
對於此次疫情的影響，葡萄王認為，以原料到包材的安全庫存量來看，上海廠兩周內的生產都不會有太大問題，接下來就要觀察上游各段的開工與運送情況；生展則預期，雖公司可能有直間接的原料來自中國，但安全庫存量都有一季左右，受影響程度也不大。
值得留意的是，在此波疫情籠罩下，加上中國官方加益生菌的腸胃平衡理念，納入肺炎的防疫宣導中，不少新舊客戶紛紛尋求台廠協助，益生菌或調整免疫力的靈芝等，都成為熱門詢問品項，台廠評估也認為，如果客戶有緊急需求，並且是以既有產品的小規模改版上市，從確定下單到出貨，可以壓縮到一個月內，以配合防疫所需。
【健身器材廠商 非陸產能彈性支應 銷售端受衝擊有限】
健身器材廠商代表的喬山與岱宇(1598)，雖因後端組裝需求，都有赴大陸設廠，整體而言大陸產出佔集團比重都有五成(含)以上，但幸運的是，去年在中美貿易的衝擊下，都加速了非陸產能的遷移或擴產，以喬山來說，大陸廠過去佔集團的營收比約五成，主要以銷美家用為主，但去年底越南廠投產，加上台灣廠持續擴充，已經可以承接部分大陸區的產能需求，加上大陸廠以美國家用市場為主，目前正處淡季，客戶先前也因應貿易戰將庫存拉高至兩個月，短期受影響相對有限。
【生醫材料廠 科妍大陸銷售比相對低 受影響程度小】
過去較少人注目的生醫材料廠商，其實也是台灣另個將生醫與化學技術整合至成功商品化的案例，像科妍在透明質酸領域與雙美(4728)在膠原蛋白領域，商品都有歐美與大陸客戶支持；但單就此次疫情影響來看，兩者的生產都集中台灣，沒有大陸產能，因此停工影響不大。
而以銷售端來看，科妍因中國銷售至佔比低於三成，且總經銷廠商在農曆年前向來都會備有較高的安全庫存，只是考量主要城市陸續傳出封閉式管理，可能減少外出，從總代理再配送到各地銷售據點的情況，有待後續大陸情況更趨明朗；但雙美因多數市場都以中國為主，此次受大陸經濟情勢影響，就比較值得後續觀察。
【製藥供應鏈 基礎原料不少仰賴大陸 短期尚可長期觀察】
至於製藥供應鏈，如果牽涉生產端的，基礎原料、中間體、原料藥，多少都仰賴最大出口國的中國，只是供應鏈廠商多數可以依訂單生產，安全庫存多有一季左右，短期生產端都還可以正常運作；而以銷售端來看，中國佔比多數也都在兩成以下，只有中化(1701)的蘇州中化、永信(3705)的昆山廠擁有大陸產能相對較大，會受到產線實際復工影響較大。
MoneyDJ 新聞 2020-02-13 10:24:57 記者蕭燕翔 報導