許多中國國營企業上市交易，照理說是營利機構，應該把投資人利益擺第一。但是外媒發現，政府掌控的國企把所屬的上市公司當成搖錢樹，拼命壓榨，以便為黨為國服務。
日經新聞報導，近來貴州茅台集團突然免費把旗下企業貴州茅台(600519.SH)的4%股權，免費送給財政拮据的貴州省政府。倘若貴州省政府出脫持股，將重創貴州茅台股價。而且2019年底，貴州茅台集團宣布了人民幣600億元的開支計畫，這些經費也全由旗下上市公司買單。
國企壓榨(milking)所屬上市公司的實例不勝枚舉，中國船舶工業股份公司(600150.SH、簡稱中國船舶)的大股東是國營的中國船舶集團(CSSC)。北京想保護CSSC，更勝於提高旗下關係企業的獲利。證據何在？今年1~9月中國船舶的淨利年減70%，原因除了造船業不景氣之外，另一重要因素是母公司把一家子企業的所有權，轉移到中國船舶，帶來虧損。
除此之外，京滬高速鐵路準備進行IPO(股票首次公開發行)，估計可募得人民幣300~350億元。該公司打算把所有資金，拿來購買其他鐵路線和資產，其中之一是合肥北城站。合肥北城站被批評者視為「白色大象」，也就是昂貴無用之物，該站曾經一天只有8名旅客使用。
WSJ ：陸大買民企股權
隨著中國「國進民退」之風大起，上述現象或許會更普遍。華爾街日報(WSJ)去年10月報導，貿易戰、中國經濟放緩、信貸緊縮，讓民營企業備受壓力，被迫出售股票給北京當局，以取得資金，估計2019年北京注資額將打破歷史新高。
中國塑膠薄膜大王黃水壽是賣股的企業大亨之一，他旗下的上市企業—浙江大東南公司，最近幾年陷入虧損。2019年6月，黃水壽的控股公司以人幣12億元的價格，出脫在浙江大東南27.9%的全數持股，買方是國營的浙江諸暨水務集團(Zhuji Water Group)。
類似情況屢見不鮮，信評機構惠譽估計，2019年1~6月，國營買家購買了47家私人上市企業的股份。作為對照，2018年國營買家購入52家私人上市公司股份。惠譽分析師Jing Yang說，2019年全年北京的購股紀錄可能會刷新紀錄，多數收購案應該是為了緩和金融壓力。
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MoneyDJ 新聞 2020-01-20 14:27:37 記者陳苓 報導