伊朗對伊拉克境內的美軍空軍基地發射數枚導彈、引發中東衝突可能加劇疑慮，不但帶動油價在亞洲時間週三(1月8日)早晨跳漲逾4%，金價也應聲衝上7年新高、突破1,600美元整數關卡。分析人士直指，除了地緣政治風險外，美元走貶、負利率揮之不去，有望支持金價在2020年持續走強。
CNBC 7日報導，瑞銀(UBS)原物料策略師Joni Teves、James Malcolm發表研究報告指出，受到上述三大因素帶動，預期金價今(2020)年均價將上看1,600美元。金價除了對美元走強外，相對於其他貨幣也走勢強勁。另一方面，美國第一季經濟數據若疲軟，也有利黃金。
BMO Capital Markets原物料研究部常務董事Colin Hamilton 7日在受訪時說，受到農曆春節帶動實體需求、投資人重新平衡投資組合資產配置(尤其是ETF)的帶動，1、2月份金價通常會走強。另外，央行買進黃金、有望進一步推升金價，尤其是當哈薩克、俄羅斯及中國等國的央行著手去化美元之際。
麥格理7日則發表研究報告指出，過去地緣政治風險都難以帶動金價持續走高。金價若要進一步走揚，需有美元走貶、利率下滑、通膨預期跳增(油價跳漲帶動)這個總經組合出現。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，黃金現貨價8日開盤迄今最高一度跳漲2.64%至1,611.33美元、創2013年3月21日以來收盤新高。
在台股掛牌的元大S&P黃金正2(00708L)8日開盤迄今最高一度跳漲5.49%至新台幣25元，創掛牌以來盤中新高。(見下圖)
另外，截至台北時間8日上午8時41分為止，紐約商品期貨交易所(COMEX)2月黃金期貨跳漲2.2%、報1,608.9美元。
MarketWatch報價顯示，截至台北時間8日上午8時47分為止，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)貶值0.18%、報96.83點；距離2019年10月1日的前波高點(99.67點)已貶值2.85%。
通膨若來臨、黃金將受惠
聯準會(Fed)2019年年底大放水、再加上全球貿易戰稍稍趨緩，促使美元2019年第四季走貶。分析人士認為，Fed貨幣政策若真的引發通膨，黃金、新興市場將受惠。
barron`s.com 2019年12月27日報導，Richard Bernstein Advisors創辦人Rich Bernstein指出，美國目前的貨幣及財政政策都在強力推升通膨，這些行動或許真會成功。他偏愛可望因通膨受惠的資產，尤其是新興市場及黃金。
Bernstein直指，黃金因通膨增溫、不確定因素及波動性增加而受惠，倘若全球化逆轉(reversal of globalization)的情況變得嚴重，對因此備受打擊的經濟體來說，黃金將成為保值工具。
聯準會(Fed)前任主席葛林斯班(Alan Greenspan)最近才剛對美國財政狀況發布警告，直指財政赤字愈來愈大、終將導致通貨膨脹，對美國經濟產生更大威脅。
全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio)也曾警告，隨著長期債券循環進入尾聲，各國央行也將逐漸喪失扭轉經濟衰退的能力，跟1935-45年代的情況非常相似。當時央行壓低利率後，嚴重通膨到來，導致利率在80-82年飆高，金價則隨通膨壓力飆漲，債市進入大熊市。
達里歐2019年8月28日在專業人脈社群網路LinkedIn發文分析，在30~40年代過後爆發了嚴重通膨，並導致利率在1980-82年大幅跳升，時任Fed主席的保羅沃克(Paul Volcker)將實質與名目利率調高至「耶穌基督出生以來的最高水位」。在1980-82年期間，金價跟著通膨壓力大幅飆高。在通膨/金價爆發後，債市進入大熊市，直到1979-82年極度緊縮的貨幣政策才將之扭轉。(全文見此)
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MoneyDJ 新聞 2020-01-08 09:10:01 記者郭妍希 報導