鋼鐵股大成鋼(2027)去(2018)年為美國232條款受惠者，營收獲利皆創新高，股東會通過配發現金股利3元，以今(26)日開盤價46.5元計算，隱含現金殖利率約6.45%，大成鋼雖因市場不確定因素導致客戶拉貨力道保守，但今年獲利預估與去年持平。另一檔值得關注的殖利率鋼鐵股為東和鋼鐵(2006)，法人認為，東鋼越南廠為今年獲利的主要成長動能，且去年因越南廠虧損導致基期較低，預估今年獲利有成長的表現。
大成鋼近幾年獲利逐年成長，目前兩大主力產品為不銹鋼鋼品和鋁捲板，去年因部分232條款刺激鋁捲板價格一路上漲，大成鋼取得關稅豁免，且通路庫存充足，存貨成本具有市場競爭力，毛利率自第2季後維持在20%以上，挹注去年獲利大幅成長。
大成鋼今年第1季雖有中美貿易戰干擾，市場不確定因素增加，導致下游客戶採取去化庫存做法，拉貨力道轉為保守，影響獲利表現。不過大成鋼認為，美國整體需求仍在，且受惠美國持續對進口鋼品、鋁品課徵關稅，下半年隨客戶調整庫存結束後，需求可逐漸顯現。法人認為，鋁板捲銷量下半年仍有提升的機會，惟去年獲利基期較高，預估今年營運與去年持平或微幅成長。
大成鋼近3年獲利維持成長，8年來穩定發放現金股利，今年股東會通過配發現金股利3元，為歷年來的最高，以今(26)日開盤價46.5元計算，隱含現金殖利率約6.45%。
鋼筋大廠東和鋼鐵去年第1季因越南廠變壓器燒毀，停工4個月，加上越南政府對進口廢鋼加強查緝雜質及走私，造成廢鋼進口滯留碼頭產生鉅額費用，兩大因素侵蝕獲利表現。東鋼去年稅後淨利8.88億元，年減48.2%，EPS 0.88元。
東鋼在併購越南電爐廠後，去年又投資7650萬美元擴建軋鋼產線，生產鋼筋、小型鋼及盤元，今年1月開始投產營運，主要供給東南亞市場。目前越南廠小鋼胚年產能為100萬噸，鋼筋年產能為60萬噸。
法人認為，越南廠在5月更換義大利變壓器後，整體效率能夠再提升，預估全年可增加約30~35萬噸鋼筋產量，隨越南廠回復正常營運後，將會是今年獲利成長的主要動能。
在國內的部分，桃園廠第二條鋼筋產線從去年第3季開始投產。目前桃園廠煉鋼年產能約140萬噸、兩條軋鋼線各年產75-80萬噸鋼筋，苗栗廠煉鋼產能125萬噸，型鋼、鋼板及鋼板樁年產能約80萬噸，高雄廠主要生產型鋼和槽鐵，年產能40萬噸。在新產能陸續加入下，今年營收獲利都有機會較去年成長。
東鋼自2004年以來，每年維持穩定配發現金股利1元以上，最高曾超過3元水準。東鋼今年股東會通過配發現金股利1.2元，以今日開盤價23.45元計算，隱含現金殖利率約5.11%，除息交易日為7月16日。MoneyDJ 新聞 2019-06-26 12:28:15 記者丁于珊 報導