中美貿易戰導致中國經濟放緩，當地民企難以取得資金，流動性吃緊，一再爆發債務違約。北京當局要求銀行業增加放貸，結果卻不如預期。外媒解釋，或許是銀行對民企財報沒信心，害怕踩到地雷，因而遲遲不肯放款。
金融時報報導，民企頻傳債務違約，讓中國銀行業者對民企放貸遲疑不決。Wind Financial Information數據顯示，2018年共有124筆債券違約、本金總額達人民幣1,210億元。作為對照，2017年違約債券總額只有人幣340億元。儘管國企是中國債券的主要發行者，但是違約者4/5都是民企。
另一個原因可能是銀行對民企財報的可信度缺乏信心。上個月康得新複合材料(Kang Dexin Composite Material)人幣10億元的在岸債倒債。然而該公司最近一季財報顯示，九月底為止，握有人幣150億元的現金和和約當現金。避險基金Lakefront Asset Management信貸長Shi Min說，康得新可能捏造財報，常見作法是取得暫時現金，紀錄在資產負債表上，美化帳面。不只如此，原物料交易商億陽集團(Bright Oceans Corp.)2017年6月資產負債表顯示，現金部位達人幣48億元，卻從2017年下半年以來，至少違約七筆債務。
市場參與者說，中國政府與其呼籲銀行增加放貸給民企，不如創造更好的市場機制，讓銀行與債券投資人能夠更正確評估信貸風險和違約償還率(default recovery ratio)。他們建議北京應該協助發展審計業、信評機構、破產法院。
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MoneyDJ 新聞 2019-02-21 11:22:35 記者陳苓 報導