投組納入「邊境債」,新興收益大躍進!

近年來,新興市場債券相關基金成了當紅炸子雞!根據投信投顧公會資料(統計至20184月底),與2016年底相比,國人持有境外新興市場債券基金成長了約129%,規模已達新台幣4,521億元,是近期境外基金規模唯一倍增的類型。

野村投信分析,新興市場債券相關基金之所以躍為投資新寵,主要在於其收益不但吸引人、且具持續改善的經濟基本面做後盾。此外,在新興市場上還有一塊值開發的處女地就是邊境市場債。根據Bloomberg統計,金融海嘯後(2010-2017年間),邊境債市場連續8個年度均繳出正報酬佳績,當中有6個年度的績效,甚至領先其他新興市場債券類別。(資料來源:Bloomberg;資料日期:2017/12/31;債券指數均採用摩根大通債券指數)

不過,邊境市場債券對國內投資者而言畢竟較為陌生,該如何布局應是投資人普遍的疑問。野村投信建議,只要鎖定兩大趨勢,便有機會大大提升投資效益:

一、透過強勢貨幣投資為王道

在布局新興債券商品時,通常有兩種選擇:以「當地貨幣」、或「美元」等強勢外幣。野村投信表示,因為新興市場當地貨幣的波動風險,通常比美元等主流貨幣要高出許多,因此,直接以「主流強勢貨幣」如美元來方可降低匯率波動風險。

如進一步觀察Bloomberg統計資料也可發現,過去十年來,以強勢貨幣布局新興市場主權債、或是邊境市場債,其波動度僅在6%-8%左右,但如以當地貨幣來布局新興市場主權債,其波動度則高達12.30%,對於同時追求較低波動與收益的投資者而言,建議仍以強勢貨幣來布局新興債或邊境市場債為首選。

資料來源: Bloomberg ;資料日期:2018/03/30;新興市場強勢貨幣、邊境市場強勢貨幣與新興市場當地貨幣均採用摩根大通債券指數。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。

二、以主權債為布局重心,投資價值更出色

除了投資幣別,瞄準對的券種,也是能否致勝的關鍵。野村投信建議,最好以邊境國家發行的「主權債」為投資核心。由於邊境國家長期以來都有融資的需求,他們深知必須保持良好的信用紀錄,才能持續發債獲得資金,加上他們多數皆有固定的稅收與豐富的天然資源,並獲得IMF的貸款計畫,享有財政管理知識上的協助,在「動機、財源、協助」三方面都相當充足之下,邊境市場主權債的投資價值不言可喻。

因在投資上屬於較新的區塊,目前市場上以「邊境市場債」為主訴求的基金稀少,而野村投信發行的邊境市場高收益主權債基金,更是台灣首檔提供台幣計價的產品,不但投資國家範疇超過30國,發行國家數也較當地貨幣新興市場債更為多元,是幫助國人打造新一代新興收益,輕鬆錢進邊境市場的新選擇,有興趣的投資人可多留意相關資訊,進行布局。

 

 

上述本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】

野村證券投資信託股份有限公司 ,11049台北市信義路五段730樓,理財諮詢專線02-8758-1568

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*