道瓊工業平均指數在川普當選美國總統後一路大漲、甚至首度站上兩萬點整數大關，從去(2016)年12月迄今，道瓊的成交量更是大幅跳高。究竟是誰在買？根據瑞士國家銀行(Swiss National Bank，SNB)最新發布財務報表，該行持有的美股總值高達634億美元，打破歷史新高紀錄。
Zero Hedge、Seeking Alpha 9日報導，SNB呈交給美國證管會(SEC)的13-F報告顯示，去年第4季(10-12月)，央行握有的美股總值從上一季的624億美元膨脹1.6%至634億美元，創下歷史新高紀錄。
過去兩年來，SNB猶如一家超大型的避險基金，不但頻繁進行貨幣操縱，還將債券、股票等各色資產貨幣化，使得旗下管理的資產總額，從原本的267億美元暴增138%至634億美元。
報表顯示，SNB目前握有2,564家公司的股票，比前季的2,536家多出了28家。包括央行理事會成員Andrea Maechler在內的SNB官員都不斷強調，他們是為了推動貨幣政策才進行投資，且僅僅只是複製指數而已，並不是為了創造利潤。
截至2016年12月31日為止，SNB持股金額最高的企業依序為蘋果(Apple Inc.)、微軟(Microsoft Corp.)、艾克森美孚(Exxon Mobil Corp.)、嬌生(Johnson & Johnson)、AT&T、亞馬遜(Amazon.com)、奇異(General Electric Co.)、臉書(Facebook Inc.)、Verizon Communications Inc.和寶鹼(Procter & Gamble Co.)。
最令人驚訝的是，SNB持有的蘋果股份其實是下降的，從去年Q2底的高峰1,560萬股萎縮至1,500萬股，但持股總額仍舊保持不變。這樣的變化引發臆測，不知這是不是因為SNB的美股配置比重已經達到上限，抑或只是暫時性的現象。
BusinessInsider甫於2月6日報導，德意志銀行策略師Robin Winkler指出，依據美國財政部現行的三項「匯率操縱國」評估標準、瑞士最快在2018年就會完全符合所有條件。德銀研究顯示，瑞士的經常帳順差GDP佔比高達10%、一年匯市干預金額佔GDP比例高達9.1%，唯一尚未符合標準的就是瑞士、美國雙邊貿易順差目前僅有130億美元，低於門檻值(200億美元)。Winkler預期最快在2018年這項數據就會超標。
英國金融時報報導，Winkler指出，美元兌瑞郎若持續走升、瑞士對美國享有的年度貿易順差最快在2018年就會突破200億美元。