中證網報導，大陸國家金融與發展實驗室發佈《2016年上半年A股上市公司盈利分析報告》指出，上半年A股上市公司獲利扭轉了去年同期下滑趨勢，出現小幅反彈，而盈利變化的首要因素是區域性房地產市場的火熱。報告中並預測下半年情形，在整體經濟環境沒有大的變化情況下(6.7%)，由於下半年有翹尾因素，初步預測下半年上市公司盈利較上半年會有10%左右的增幅(包括營收及淨利潤)，與去年同期比則約有5%左右增幅。
大陸國家金融與發展實驗室為中央首批確立的25家國家高端智庫中唯一的金融類智庫；此次研究報告共選取了2,271家2012年以前上市的非金融類A股上市公司。報告中指出，上半年樣本公司核心利潤增加318.85億元(人民幣,下同)，年增5.9%；核心利潤增長主要是因為三方面原因，包括房地產等行業營收增加；大宗商品價格低檔徘徊使得營業成本增幅較小；營改增、貸款利率下調及人民幣貶值等綜合因素影響。
其中，由於區域性房地產市場的火熱，上半年房地產上市公司為整個非金融A股公司直接貢獻了近45%的營收增長和近40%的淨利潤增長；若加上房地產市場的間接貢獻，則房地產行業上市公司為非金融A股公司約貢獻了50%以上的收入和利潤增長。反之，若剔除房地產上市公司，則上半年非金融A股公司盈利僅有微弱的改善，主板公司營收和利潤仍會維持負增長，惟跌幅相較去年同期收斂。對於此現象，該實驗室理事長李揚坦言：「讓人很忐忑和不安。」
其次，部分中下游產業(如鋼鐵、建材等)市場下滑止跌或緩慢復甦，以及產業上游鐵礦石、原油等大宗商品的價格仍低檔徘徊或上漲緩慢，導致上市公司整體營業成本下降或增幅低於營收，進而使得上市公司毛利增加，毛利率上升。同時，結構轉型產業政策(新能源汽車、智慧城市、互聯網+)、軍隊改革(航太戰略)等因素，使得汽車、電腦、通信、電氣設備、航太軍工等行業業績改善明顯。而經濟社會發展自然轉型消費升級、醫療保健需求增加，使得傳媒、休閒服務快速發展，醫藥行業平穩增長。
大陸國家金融與發展實驗室高級研究員呂峻指出，值得關注的是，從上半年業績情況來看，部分行業營改增造成稅負下降的效果已呈現；於此同時，越來越多的公司透過資產重分類增加投資收益，這一點值得警惕。
報告中預測，在整體經濟環境沒有大的變化情況下(6.7%)，按照季節性波動規律，由於下半年有翹尾因素，初步預測下半年上市公司盈利相較上半年會有10%左右的增幅，與去年同期相比約有5%左右增幅。其中，預計主機板公司年增10%左右，較上半年增長3%左右；上游採掘業行業景氣度可能上升，中游鋼鐵等行業景氣度可能下降，下游維持不變；中小板預估年增12%左右，較上半年增長18%；創業板預估年增23%，較上半年增長35%左右。
不過，呂峻提示，A股整體盈利變化還有幾個需要密切關注的因素，首先是大陸房地產市場的變化；其次是基礎設施投資(特別是PPP)能否擴大，最需要關注的行業包括軌道交通、智慧城市、環保等。此外，還要關注大宗物品價格與產業中下游的產品需求的互動，對去產能政策要重新審視(例如近期煤炭過快回升)；而在產業政策方面，新能源汽車是否會有變化，後期減少補貼後，市場是否會發生變化等因素亦需要關注。MoneyDJ 新聞 2016-09-26 13:32:55 記者新聞中心 報導
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