美國貨幣流通速度再創歷史新低,美元兌日圓貶至107

2016年4月7日發佈的FRED部落格文章顯示,美國貨幣流通速度為名目GDP除以M2貨幣供給。文中提到,一般而言經濟衰退結束後貨幣流通速度會止跌走高、但2009年年中衰退結束以來貨幣流通速度僅出現小幅反彈,隨即出現破底。該文指出,貨幣流通速度下跌意味著美國消費者與企業對經濟復甦的信心依舊相當低落。

FRED官網資料顯示,1959年迄今貨幣流通速度(Velocity of M2 Money Stock;見圖;圖片來源:FRED)最高出現在1997年第3季(2.210),2016年第1季報1.458、創歷史新低!過去5年來,貨幣流通速度僅有3個季度呈現持平或上揚。相關影片討論點此

英國金融時報4月6日曾報導,貨幣流通速度下滑拉高了通貨緊縮壓力

聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)3月29日表示,美國通膨預期指標偏低讓她感到憂心。葉倫當時還表示,近期指標顯示包括企業資本支出與企業信心都呈現低迷不振

美國密西根大學4月初調查的未來5年通膨預期自3月的2.7%降至2.5%、平1979年開始統計以來最低紀錄。接受密大訪問的美國消費者預期薪資增幅將會下滑。

美國第1季民間非住宅固定投資季減金額達336億美元、創2009年第3季以來最大降額,連續第2個季度呈現縮減、創2008年第2季至2009年第4季以來最長縮減紀錄

美國聯邦基金利率目前為0.25-0.5%。這意味著,相較於日本、歐元區當前的負利率政策(NIRP)已經讓銀行業大喊吃不消,後續恐得祭出更為激進的「直升機撒錢(helicopter money)」,FED可以先從「今年預期升息兩次」修正為「今年預估升息一次」、若有必要再進一步修改為「今年不升息」,隨後還有前瞻指引、重新啟動量化寬鬆(QE)等市場熟悉的工具可以動用。

對於持有美元部位的投資人來說,多數可能都還是建立在FED今年將升息兩次的假設基礎上。萬一FED再度令市場失望、美元恐將面臨更大貶值壓力。


嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,截至台北時間29日上午10時18分為止,美元兌日圓貶0.72%至107.33(見圖);開盤迄今最低跌至107.03、創2014年10月22日以來新低較1月29日日本央行(BOJ)宣布實施負利率政策(NIRP)當天盤中最高點(121.68)貶值12%。

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MoneyDJ 新聞 2016-04-29 10:24:18 記者賴宏昌 報導