閃過硬著陸、躲不過殭屍化，中國經濟陷兩難風險

MoneyDJ新聞 2015-10-06 15:09:43 記者陳瑞哲報導

中國經濟能不能避免硬著陸，各方見解不同，不過如果中國害怕硬著路衝擊而中斷改革，那麼取而代之的可能是經濟殭屍化，法國興業銀行分析師Wei Yao認為中國朝這方向發展的機率愈來愈高。

半死不活是殭屍化最明顯特徵，如90年代初期的日本政府不讓經營不善的企業倒閉，以致於經濟今天仍舊被這些殭屍企業羈絆，既死不了但也看不到活力，被形容為失落二十年。日本財省前官員山崎達雄日前曾表示中國經濟不會硬著陸，但他沒講的是背後必須付出的代價。

中國當前主要經濟問題之一在於企業負債太高，尤其是國營企業，政府明知這些企業經營沒效率，但由於深怕企業倒閉所引發的失業潮與社會動盪，中央政府被迫透過各種財政、貨幣寬鬆措施咬牙持續為其輸血。不過，殭屍企業就像毒瘤一般會向外感染擴散，如果中國政府不忍痛摘除毒瘤，最後經濟恐像日本一樣遭殭屍企業綁架。

在不想引發社會太大震盪的前提下，其實中國政府還想到第三條路，那就是透過鼓勵全民參股，協助企業資本重組與整併，可惜這個計畫在6月中旬陸股崩盤後遭遇重大挫敗。雖然中國尚未放棄這著計畫，但Wei Yao認為中國政府所剩時間已經不多。（Business Insider）

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