全球股市投資價值浮現？霸榮：FED緩升息、台股看俏

MoneyDJ新聞 2015-10-06 16:17:08 記者 郭妍希 報導

全球股市在結束慘澹的第3季(7-9月)之後，終於能夠喘口氣，而花旗雖看壞全世界的經濟成長比原先預期還低，但卻認為股市投資價值浮現。另外，美國知名財經網站霸榮(Barron`s.com)則推薦台灣股市是聯準會(FED)延後升息的最佳投資標的之一。

美國知名財經網站霸榮(Barron`s.com)6日報導，花旗將2016年全球實質國內生產毛額(GDP)成長率預估值下修至2.9%，而全球企業的每股盈餘成長率預估達8%。花旗已在8月底警告，中國今年的GDP成長率恐怕還不到4.5%，正在逐步逼近衰退深淵。

不過，花旗認為全球股市已經反映了每股盈餘預估值，預期到了2016年底全球股市有望上漲20%。該證券對日本、歐洲的評等為「加碼」，美國與新興市場為「中立」，至於英國與澳洲則是「減碼」。

霸榮資深專欄作家Wayne Arnold 6日撰文指出，亞洲貨幣今日全面跳漲，由台幣、紐幣、印尼盾與馬來西亞令吉領軍走升，幅度皆有1%之多。在聯準會(FED)可能會延後至明(2015)年3月才升息的空檔中，投資人可趁機投入衝擊程度低於預期的台灣。

Arnold認為，央行仍有刺激經濟的空間、且金融環境也能對央行動作正向反應的亞洲市場將受到青睞，這包括印度、菲律賓、台灣與越南。其中，台灣股市本益比僅有12.5倍，看來相當便宜，當地股市反映明年企業盈餘恐大減28%、但其實分析師仍預估盈餘有望成長2%。

匯豐(HSBC)在最新亞洲證券季報中則是認為，中國成長雖已趨緩，但MSCI中國指數的本益比卻僅有8.8倍、低於11-12倍的合理價值，比印度股市還要安全。相較之下，MSCI印度指數的本益比卻達到16.8倍，為最昂貴的亞洲新興市場(排除股市規模過小的菲律賓)；分析師已將印度2015年的企業每股盈餘成長率預估值從原本的20%下修至11%。

印度的改革進度似乎有停滯跡象，總理莫迪(Narendra Modi)已在9月將兩個最重要的改革方案──商品及服務稅(goods-and-services tax，簡稱GST)法案、土地兼併法(Land Acquisition Bill)完全擱置。匯豐並認為，印度央行(RBI)降息對市場的激勵效果也在遞減當中。該證券將中國評為「加碼」，印度則為「減碼」。

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