中國若硬著陸、FED還有救市工具？葉倫：負利率！

MoneyDJ新聞 2015-09-18 11:50:32 記者 賴宏昌 報導

如果中國經濟成長率真如接受美銀美林全球研究(簡稱：BAML)調查的多數基金經理人所預期的、在3年內降至4.1-5.0%，聯準會(FED)屆時還有救市政策工具可以動用嗎？FED主席葉倫(Janet Yellen；見圖)9月17日給的答案是：聯邦基金利率可以降到負值！

道瓊社報導，葉倫17日在記者會上表示，某位聯邦公開市場操作委員會(FOMC)決策委員建議今明兩年聯邦基金利率都該降至-0.125%絕非當前嚴肅討論的主要政策選項，因為美國經濟雖面臨許多風險、但目前還表現得很好，因此時間拉長的話應該是越來越不需要FED的協助。

不過，葉倫不敢把話說死。她說，如果經濟展望接下來的演變出乎她跟多數FOMC決策委員的意料之外，所有可動用的工具(包括：負利率)都會被納入考量。報導指出，提議現在就採行負利率政策的可能是明尼亞波里斯聯準銀行(FED)總裁Narayana Kocherlakota。

Kocherlakota早在1月就已指出，FED今年最好不要升息，因為調高聯邦基金利率只會讓通膨回升的速度更加緩慢。他表示，如果FED執意升息、外界會解讀為通膨目標已經下修，這將會減損貨幣政策的效力。獲《經濟學人(The Economist)》點名為2014年全球最具影響力經濟學家之一的Kocherlakota已宣布將在2016年初退休。

華爾街日報報導，如果Lombard Street Research的預測(中國實際成長率較官方預估的7%至少短少3個百分點)應驗的話，中國若硬著陸、將導致全球成長率大減1.5個百分點。

經濟合作與發展組織(OECD)9月16日將中國今明兩年經濟成長率預估值分別自6.8%、6.7%下修至6.7%、6.5%。

BusinessKorea報導，根據民間智庫「現代研究所(HRI)」8月30日發佈的「韓國經濟會陷入三重底衰退嗎？(Will the Korean Economy Fall in Triple Dip Recession？)」報告，如果中國的經濟成長率跌破5%，南韓外銷業以及整體經濟成長率將各減少超過4個百分點、1個百分點。

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