FED副主席：通膨若是唯一使命，現在應該加碼寬鬆

MoneyDJ新聞 2015-08-11 07:15:03 記者 賴宏昌 報導

美國聯準會(FED)副主席費雪(Stanley Fischer；見圖)10日在接受彭博電視台專訪時表示，當前的低通膨有很大一部分是受到油價、原物料價格等暫時性因素的影響，一旦這些效應消失通膨就會回穩。美國7月就業報告公布後、交易商預期9月宣布升息的機率達到54%，但在費雪發表上述談話後機率降至52%。

聯邦公開市場委員會(FOMC)下次開會是在9月16-17日，在此之前，下列數據將是各方關注焦點。首先，第2季GDP第一次修正值將在8月27日公布。FED偏愛的通膨指標「個人消費支出(PCE)平減指數」將在8月28日公布。消費者物價指數(CPI)則是在8月19日、9月16日公布。美國平均時薪(就業報告)將在9月4日公布。

MarketWatch報導，費雪在訪談中提到，全球「通膨進一步下滑(disinflation)」現象是困擾FED的因素之一。他指出，如果「穩定通膨」是FED唯一的使命，那麼現在要做的應該是盡可能地採取更多寬鬆措施。個人消費支出平減指數2015年6月僅年增0.3%，連續第38個月低於2%的既定目標。

Thomson Reuters報導，費雪3月23日在紐約經濟俱樂部發表演說時坦承，強勢美元、低油價的確會影響到美國貨幣決策，美元走升的確會抵消寬鬆貨幣部分的激勵效果。費雪雖說美元、油價的衝擊都僅是暫時性的，但他也強調升息前美國就業市場有必要進一步轉強。他說，FED首度升息後未來將視經濟數據、地緣政治風險等因素調高或調降利率。

FOMC 6月17日會後聲明稿出現「能源價格似乎已經止穩」的用詞。費雪6月30日在英國牛津大學發表演說時也說，能源價格似乎已經止穩。然而，7月29日公布的聲明稿卻隻字未提能源價格。原因？紐約商業交易所(NYMEX)近月原油期貨6月17日當天以59.92美元作收、7月29日收在48.79美元，累計跌幅高達19%！

FOMC不僅能源價格預測嚴重失準，就連薪資也是如此。費雪6月30日說，勞動報酬出現初步加速的跡象。美國勞工部7月31日公佈，2015年第2季就業成本指數(ECI)季增0.2%，不僅低於經濟學家最低預估值(0.4%)、同時創下1982年開始統計以來最小增幅；年增率為2.0%、創2014年第2季以來新低。ECI包括薪資(佔比達7成)、紅利以及雇主支付的社會安全失能保險(SSDI)和聯邦醫療保險(Medicare)，是FOMC偏愛的薪資指標。

2009年8月美國經濟開始復甦以來，整體時薪年增幅不曾高於2.5%。8月7日公布的2015年7月美國整體時薪平均年增幅自6月的1.96%升至2.1%、遠低於達成2%通膨目標應有的3.5-4.0%名目薪資年增率。

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