MoneyDJ新聞 2015-07-31 15:19:29 記者 郭妍希 報導
富蘭克林坦伯頓互利歐洲系列股票團隊執行副總裁暨基金經理人博吉瑞(Philippe Brugere-Trelat)30日在官網發表研究報告指出，歐洲經濟有四大利多因素、可望帶動景氣增溫，這些因素分別是歐元走貶(可刺激出口)、油價下滑、歐洲央行(ECB)實施量化寬鬆貨幣政策(QE)以及銀行放款活動復甦。
博吉瑞表示，歐債危機就是因為信貸活動驟降而引爆，但過去六個月以來信貸趨勢已有轉變，不但貸款條件放寬，借貸成本也逐漸下滑。除了銀行放貸意願增加外，企業對貸款的需求也有上升趨勢，這些都是相當正面的發展，而市場對企業盈餘的期待也跟著上修、為多年以來首見。
不過，歐股已經漲了一波，現在是否還有投資的價值？博吉瑞認為，歐股現在的確已沒那麼便宜，平均本益比達17倍、低估情況並不嚴重。就他來看，歐洲企業的盈餘有望因經濟改善而上升，是投資歐股的主要理由。對價值投資者而言，在局勢有轉機時進場一直是不錯的策略，但在美國可能升息、ECB持續執行QE的環境下，建議投資人應為弱勢歐元避險。
歐股目前仍是投資人的最愛。路透社、英國金融時報30日報導，根據理柏(Lipper)公佈的最新美國註冊基金統計數據，截至7月29日為止當週，歐洲股票型基金在過去一週則吸金2.6億美元，為連續第3週呈現淨流入。相較之下，美國股票型基金則流出了18億美元，為連續第3週遭投資人贖回。
CNBC報導，高盛7月20日發表研究報告以希臘危機趨緩為由將歐洲股市的3個月投資評等調高至「加碼」，但美股則被調降至「減碼」、理由是美股在FED首度升息後的一年之內表現通常會較遜。高盛認為，雖然歐股在強彈後最近漲勢也許有限，但從歐元走貶、貨幣政策相對較寬鬆、歐洲經濟成長加溫等幾個基本面來看，歐股到今(2015)年底的表現還是有望優於美股。
高盛預估，若以本地貨幣來計價，Stoxx歐洲600指數(Stoxx Europe 600)未來3個月、6個月與12個月的報酬率將達到1.9%、5.1%與12.9%。相較之下，標準普爾500指數未來3個月、6個月與12個月的報酬率則會達負0.7%、負0.2%與正3.2%。
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