彼得林區PEG指標亮警訊：近五成標普成分股遭高估

MoneyDJ新聞 2015-06-01 13:43:38 記者 賴宏昌 報導

彭博社1日報導，Yardeni Research Inc.統計顯示，以未來5年的企業盈餘成長率預估值來計算，標準普爾500指數的本益比/成長率比值(PEG ratio)達1.7倍、至少創1995年以來新高。傳奇性基金經理人彼得林區(Peter Lynch)偏愛的指標為何來到如此極端的水位(註：1.0代表股價處於合理價位)？美國本波經濟復甦是二次世界大戰以來最為疲弱的一次，與此同時股票估值則是高於平均水準，如果聯準會(FED)這時候再補上一腳、調高聯邦基金利率，企業盈餘展望恐將變得更加悲觀。

彭博社、Yardeni的統計顯示，以未來盈餘預估值來計算，美股目前的本益比達17倍，較過去20年的平均值高出15%。包括DirecTV、Netflix Inc.以及康菲石油(ConocoPhillips)等204檔標準普爾500指數成分股的本益比/成長率比值高於2、佔比達43%，遠高於1年前的26%。Yardeni指出，自1995年以來標普五百的本益比/成長率比值平均為1.3、多數時間都在1.0以上。

以David Kostin為首的高盛集團研究團隊發表報告指出，標準普爾500指數可望在今年年中挑戰2,150點的歷史新高紀錄、但年底恐將回檔至2,100點。高盛報告顯示，標普五百估值進一步拉高空間有限，未來12個月股票市場所有的回報都將是來自股利殖利率。FED主席葉倫(Janet Yellen)5月6日表示，股、債市估值都有偏高之嫌。

Thomson Reuters 5月28日報導，根據理柏(Lipper)公佈的美國註冊基金統計數據，截至2015年5月27日為止當週股票型基金淨吸金2.21億美元。其中，以美國掛牌企業為投資標的的股票型基金淨失血42億美元、連續第2週呈現淨流出。

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