美債跌三大徵兆：拍賣需求疲、小摩示警、陸6連賣

MoneyDJ新聞 2015-05-12 12:57:10 記者 賴宏昌 報導

美國公債價格走低早已有跡可循？

彭博社12日報導，美國公債拍賣需求在2012年創下歷史新高。不過，去年8-10月就已出現疲態，過去3個月也都是不升反降。排除浮動利率債券不計，2015年4月美國公債拍賣需求創下2013年8月以來最低水準、且為2009年以來次低紀錄。象徵公債標售需求強度指標的投標倍數2012年達到創紀錄的3.15倍，2013、2014年降至2.87倍，2015年迄今平均2.75倍、僅略高於2009年的2.50倍。美國財政部(見圖)本週總計將發行640億美元公債。

美國公債需求疲軟、跟前美債最大持有國中國不買反賣絕對脫不了關係。2013年11月底中國持有的美國公債餘額達到史上最高的1.32兆美元。然而，截至2015年2月底為止中國持有的美債金額年減492億美元(月減154億美元)至1.2237兆美元、連續第6個月呈現縮減。JP摩根(JPMorgan Chase & Co.)執行長(CEO)Jamie Dimon 4月8日在寫給股東的信件中提到，政治、經濟或市場失序遲早會引爆另一場金融危機，屆時債券市場將因缺乏造市者而更加動盪。

華爾街日報報導，中國人民銀行調查統計司司長盛松成4月14日表示，人行第1季拋匯金額達407億美元(人民幣2,520億元)、單單在3月就就達到人民幣2,310億元。10年期美國公債殖利率2015年5月11日以2.284%坐收、創2014年12月2日以來新高。

MarketWatch.com在去年底列舉2015年十大灰天鵝(意即沒有像黑天鵝那樣不可預測)事件，當中提到2014年10月15日美國10年期公債殖利率瞬間大跌35個基點(迷你閃崩)彰顯出債市可能突然出現流動性枯竭的問題。

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