PIMCO估FED 9月升息，殖利率恐升50基點、美債等被宰

MoneyDJ新聞 2015-04-24 11:22:48 記者陳瑞哲報導

市場預期聯準會（FED）今年可能升息，面對貨幣環境將由寬轉緊，全球最大債券基金公司PIMCO認為股市比債市較能抵禦衝擊。

彭博社報導，PIMCO基金經理人Mihir Worah預測，一旦FED發動升息，十年期美債殖利率將隨之上升50-70個基點。殖利率與債券價格之間具有反向關係，以殖利率一年上升50個基點設算，目前擁有美債的投資人一年後將會賠2%。

相較於美債，Worah認為無論是股票或高收益債都較能應付利率上升。Worah的邏輯應是假設FED只會在美國經濟復甦到一定水準的狀況下才敢放手升息，而股市與高收益債通常與景氣連動，因此較具抵禦能力。

Worah還預測，隨著美國通膨往上移動，9月可能成為FED升息的時機點。若以債券價格推估，他認為通膨最快在兩年內回到FED所要求水平。

PMICO官網資料顯示，PIMCO旗下總回報基金（Total Return Fund）3月持有公債水位，從2月份的35.3%降至21.6%。與此同時，總回報基金則是加碼投資新興市場。

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