澳洲經濟還OK？匯豐：降息恐令房市過熱 央行難降息

MoneyDJ新聞 2015-01-30 13:27:04 記者 郭妍希 報導

全球央行紛紛降息、貨幣大戰已經開打，市場對澳洲央行(RBA)下週是否也會跟著調降利率看法非常分歧，讓澳元走勢動盪不安。

英國金融時報30日報導，利率交換合約顯示，市場預估下週澳洲降息的機率多達65%。不過，匯豐(HSBC)仍然相信，RBA在2月3日開完貨幣政策會議後，應該會按兵不動。

根據報導，澳洲經濟在2.5%低利率的支撐下其實表現得還可以，不但房地產價格跳高(年增8%)，零售銷售額、建築許可以及企業信貸也都在成長當中。

事實上，低利率帶來的成效實在太好，尤其是對房價而言，假如繼續降息，那麼上述產業市況將繼續揚升，部分RBA官員與經濟學家甚至認為，某些市場已經脫離掌控。

匯豐首席澳洲經濟學家Paul Bloxham就表示，RBA在決定是否要進一步降息之際，也必須考量利率下滑導致房市過度膨脹而需付出的代價。該證券認為，RBA在權量利弊得失後，應該會繼續把利率維持在2.5%不變。

匯豐並指出，油價細滑、澳元走貶也對澳洲經濟構成支撐。另外，澳元走貶也能減緩原物料價格重挫對澳洲採礦業者帶來的衝擊，因為原物料出口商都是以美元計價，而企業也已多少針對澳元貶值避險。

彭博社、MarketWatch等多家外電報導，澳洲統計局1月28日公佈，2014年第4季(10-12月)的核心CPI截尾均值(trimmed mean)較前季跳增0.7%，優於上一季的0.3%修正值。根據彭博社調查，23名經濟學家的預估中值為0.5%季增率。澳洲央行喜愛用核心CPI截尾均值作為貨幣政策的依據。

不過，澳洲去年Q4的總體CPI仍僅較前季增加0.2%(不如經濟學家預估的0.3%)，與去年同期相較則上升1.7%(不如經濟學家預估的1.8%)。澳洲央行設定的通膨率目標為2-3%。

澳洲物價上揚的現象，在已開發國家當中顯得相當稀奇，目前已有部份先進國家面臨通縮威脅。彭博社統計的利率交換合約顯示，在CPI數據出爐後，交易人士認為澳洲央行總裁Glenn Stevens會在下週降息的機率從1月27日的44%驟減至15%。

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