訂單旺、產能增，江興鍛Q4/明年營運將優預期

MoneyDJ新聞 2014-12-18 11:16:23 記者 林詩茵 報導

汽車鍛壓件廠商江興鍛(4528)在第4季產業旺季下，11月營收達1.75億元，改寫新高，主因台灣廠接單暢旺，且中國大陸淮安新廠加入營運的推升所致，法人估，其12月營收仍可維持高檔水準。以此估算，江興鍛第4季營收上看5、5.1億元，亦將改寫歷史新高，而單季EPS估仍可維持0.8元高檔水位，全年EPS則上看2.7元，優於市場原估的2.3~2.4元；且明年在新產能效應持續發酵下，全年EPS有機會直接站穩3元，甚至挑戰3.3~3.4元。

江興鍛11月營收表現亮眼，月增1成、年增更達2成，同時12月預期也將維持高檔表現。江興鍛表示，第4季原本即是產業旺季，台灣廠接到海外客戶訂單、出貨見明顯增溫，此外，公司今年第3季完成的淮安三廠，4、5台機台已正式加入生產，相對推升第4季營收走升。

至於，江興鍛第3季毛利率彈升近3個百分點，由上季23.7%提升至26.5%，帶動單季EPS達0.86元，改寫歷史新高；江興鍛表示，第3季毛利率走升，主因模具費用已全數提列，預料第4季毛利率表現將相當。

法人以此估算，江興鍛第4季EPS將維持0.8元以上高檔水位，全年EPS可上看2.7元，優於市場原預期的2.3~2.4元。

而展望明年，江興鍛係日本NTN在中國的主要零件供應商，受惠於NTN在中國的生產佈局擴大，提升對該公司中國廠的訂單需求，並預計有助淮安三廠新增產能的利用率提高，若明年度新增的4、5台機台逐步加入營運，可望對江興鍛全年營收有明顯的推升作用。

據了解，江興鍛淮安三廠新增機台的月產值約在3、4千萬台幣，年產值3.6~4.8億台幣。法人估，在明年新產能逐漸開出下，對公司全年營收應至少有2億的貢獻度。

法人預估，江興鍛今年營收將達18億元，優於原估的17億，而全年EPS 2.7元，也略優預期；在訂單暢旺且新產能加入下，明年營收可望增加15%，上看20.7億元，若毛利率可維持26%水準，則EPS可望由3元起跳，甚至挑戰3.3~3.4元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ea98614b-fa07-4c37-874e-35feb8061005&c=MB06#ixzz3MEZMR5hX
MoneyDJ 財經知識庫