正新擴大亞洲版圖，降低依賴中國市場

MoneyDJ新聞 2014-11-26 11:43:59 記者 陳祈儒 報導

正新輪胎（2105）在十一長假過後，預估11月營收可望較10月回升。美國對在中國設廠製造的輪胎反補貼稅率已出爐，包含正新、建大（2106）在大陸生產而輸美產品會加徵15.69%的稅，為期五年。正新等廠商之前已作好因應之道，將改由台灣、東南亞等其他第三地生產來避開加徵課稅的干擾。另外，正新已著手規劃印尼廠，並評估南亞印度廠，將降低依賴中國一地市場的現況，預計後年可帶來初期營運挹注。

從今年9月份中國國務院總理李克強在利率與匯率市場化發言開始，中國人民銀行終在上周進行降息、在存款與貸款利率作調降。市場評估，從企業經營面，主要是降低社會融資成本、緩解企業融資成本昂貴問題。而就消費反應上，這應該是今年以來中國內需偏弱，大陸為誘使民眾消費的而作的新政策。

在人行的政策出臺後，外界預料因美國雙反案帶給大陸輪胎業者如賽輪集團、永盛、佳通與當地輪胎價格下滑的負面影響，可望獲得一定程度的「抵消」。

正新今年下半年來自中國大陸市場的營收比重有59%；所以多少會受到市場氣氛的影響。不過，美中貿易角力已在業者預期之中，在正新未來兩年會加大在亞洲市場的布局，預期2016年會完成東南亞的印尼廠並投產。而在車廠邀約下，正新也正召集一個專案小組以評估在南亞的印度設廠。

正新表示，印度市場會先作機車胎（小胎），未來會再增加在轎車胎的經營。惟目前設立時間點、產能規劃、以及該在何處設廠都還沒有正式評估報告出來。正新也說，印度的人口總數超過12億人、僅次於中國，二輪交通工具多，在四輪市場上也有潛力。

正新印尼廠預定2015年3月動工，將同步興建機車胎、轎車胎產線，一期工程預定2016年3月完工；將分階段完成機車胎日產4萬條、轎車胎日產1.6萬條規模。

不含土地取得費用，正新印尼的機車胎廠粗估投資額約新台幣30億元，加上轎車胎廠，印尼廠總投資規模上看3億美元。

過去正新已跟印度車廠TATA與Maruti Suzuki等兩家車廠合作過原廠OE輪胎；另外，正新也是印度Mahindra & Mahindra，以及Ashok Leyland Nissan等車廠供應商，赴印度設廠對正新長期來說，會有就近服務客戶、開發當地通路、節省運費等效果。

法人預期，因為天然膠、合成橡膠的報價走軟，下半年製造成本降，正新的毛利率在27.4%左右，今年EPS應為4.8~4.9元區間，明年EPS可望有5.1元。在2016年產能擴增之後，在亞洲的重要新興市場的占有率可望提升，有利於整體的營運成本降低。

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