擴大QQE將付出代價、退場難度增大？黑田：沒這回事

MoneyDJ新聞 2014-11-12 14:41:02 記者 蔡承啟 報導

日本央行(BOJ)在10月31日奇襲似的宣佈擴大「質化/量化貨幣寬鬆政策(QQE)」規模，且BOJ總裁黑田東彥(建附圖)還表示，BOJ買債金額並無上限，且承諾將不計任何代價儘快(大約兩年、確切時間點將落在下個會計年度)達成2%通膨目標、若有必要將會進一步採取寬鬆措施以確保目標能夠順利達成。

上述無限Q到底的決心、加上黑田在擴大QQE前後不一的說詞也讓黑田被外界貼上「騙子」、「狂人」的標籤，而就在號稱是BOJ最資深委員的宮尾龍藏(Ryuzo Miyao)跳出來說2015會計年度下半年可討論QQE退場、日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明也稱黑田擴大QQE將付出代價恐讓退場難度比美國聯準會(FED)還高出許多時，黑田也出面回擊：現在討論退場為時過早，且不認為擴大QQE將讓退場難度變高。

據Thomson Reuters報導，黑田12日在出席眾院財務金融委員會接受議員諮詢時表示，不認為擴大QQE會讓退場變得困難，且太早談論退場具體事宜是不恰當的、恐會引發市場混亂。黑田並重申，BOJ擴大QQE與日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)修改資產配置比例無任何關係。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間12日14時30分為止，美元兌日圓報115.26，稍早最高則一度升至116.0。截至11日紐約匯市尾盤為止美元兌日圓升值0.44%至115.34。

Thomson Reuters報導，宮尾龍藏12日對日本企業領袖發表演說時表示，BOJ 10月底宣佈將貨幣基數從去年4月時公佈的「年增約60-70兆日圓」改為「年增約80兆日圓」、使得2015會計年度下半年(註：2015年10月-2016年3月)通膨達到2%目標的機率升高，因此屆時央行很有可能會開始討論退場機制。

FxStreet.com 11日報導，《資產負債表衰退(Balance-Sheet Recession；BSR)》名詞發明人辜朝明指出，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥突襲宣佈擴大「質化/量化貨幣寬鬆政策(QQE)」規模、等到有一天得劃下句點時可能就會出現重大問題。他表示，即使像柏南克(Ben Bernanke)這樣很會跟市場溝通的央行總裁，在2013年5月22日提到FED可能會開始縮減買債規模時、也導致美國長期利率飆高。據此推論，BOJ未來要退場時、可能得為今年10月31日的無預警QQE付出代價。

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