MoneyDJ新聞 2014-07-09 11:04:13 記者 郭妍希 報導
雖然知名經理人紛紛提出示警、認為全球股市漲幅過劇，但是避險基金卻明顯不願與大盤對作，資料顯示其放空部位已創金融海嘯爆發前新低。
英國金融時報(Financial Times，簡稱FT)8日報導，根據該媒體委託研究機構Markit統計的數據，在美國、英國與歐洲地區，放空者借券數量佔整體股市的比例已創雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉前新低。聯準會(FED)等各國重要央行在金融海嘯爆發後為市場挹注便宜資金，帶動股市持續走揚，這迫使部份避險基金減碼放空部位、以免獲利遭到壓縮。
Markit統計顯示，美國標準普爾500指數的放空比率為2%，接近Markit自2006年開始蒐集這項數據以來的新低紀錄。另外，歐洲Stoxx 600指數的放空比率也僅略高於2%，英國富時綜合股價指數(FTSE All-Share index)的放空比率更不到1%。相較之下，在金融海嘯爆發前，美股2007年的放空比率高達5.5%。
知名對沖基金綠光資本(Greenlight Capital)基金經理人安霍恩(David Einhorn)今(2014)年稍早才剛警告，美國科技類股已出現泡沫化的本益比，但他當時抱怨市場氣氛太樂觀、放空這些個股實在很難。
美國已有許多網路/社交網站類股出現本夢比的盛況。根據CNBC 8日統計，線上音樂即時播放服務商Pandora Media Inc.的本益比約為155倍，商家評比網站Yelp Inc.、全球最大團購網Groupon Inc.則分別達70倍、66倍。另外，數位影音串流業者Netflix Inc.、社群網站巨擘Facebook Inc.以及專業人士社交網站LinkedIn Corp.的本益比也多達109倍、43倍與95倍。
英國富時綜合股價指數、標準普爾500指數都已創下歷史收盤新高之際，市場波動率卻逐漸趨緩。彭博社數據顯示，芝加哥選擇權交易所(CBOE)被用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)甫於7月3日下挫4.7%至10.32點，創2007年2月以來新低水位。
不過，VIX在7月7日卻跳漲9.8%，7月8日又再度勁揚5.7%至11.98點，創4月11日以來最大兩日漲幅。金融時報8日報導，花旗証券交易策略部全球主管Antonin Jullier表示，市場若有一段時間呈現波動偏低的情況，接下來就會進入震盪較為激烈的時期，但這並不是危機的徵兆。
彭博社8日報導，Raymond James & Associates首席投資策略師Jeffrey Saut警告，美國股市可能會下挫最多12%，主因當前的市場環境與2011年重挫前的情景相當類似。Saut在Raymond James的官網上發表研究報告指出，標準普爾500指數未來幾週美股可能出現10-12%的拉回修正，但這仍未偏離這波多頭軌道，牛市應該還可以走上許多年。
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