印股月跌幅逾3年高！農民爆自殺潮，莫迪成眾矢之的

MoneyDJ新聞 2015-03-30 10:58:45 記者 郭妍希 報導

去(2014)年5月風光贏得大選、著手展開經濟改革的印度總理莫迪(Narendra Modi，見圖)，在無法立即有效改善平民生活的影響下，開始面臨支持度下滑的窘境。

路透社29日報導，根據訪查，氣候異常讓北印原本相當肥沃的田地遭暴雨襲擊、冬季作物受損嚴重，北印過去幾週已接連發生十數起農民因負荷不了債務而自殺的慘案。許多鄉鎮地區的居民對政府政策日益不滿，開始把怒火轉向莫迪，責怪他沒有幫助受挫的農民，也沒讓農產品價格維持穩定。

莫迪的印度人民黨(Bharatiya Janata Party，簡稱BJP)以印度教(Hindu)民族主義著稱，原本希望能在未來兩年贏得農村民眾的支持，而北印則是印度政治上最為敏感的地區。自殺慘案、民怨四起勢必會對BJP造成打擊。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，印度SENSEX指數從3月初開始就一路下挫，至3月27日為止總計已重挫6.48%，即將創2011年11月30日以來最大單月跌幅。

印度政府已經推延了一項涵蓋範圍廣泛的健保計畫，政策方針也從補貼方案轉向投資活動的振興計畫。莫迪上任一年後，的確在經濟上做出改革、並成功壓抑通膨，但速度沒有部份投資人期待的那麼快。除此之外，印度還通過了一項土地併購法案、放寬企業收購農地的限制，這可能會在農村引發更多不滿。

對BJP而言，下一個重要選舉是在11月份，於多數是鄉鎮區域的比哈爾邦(Bihar)舉行，假如BJP在此處慘敗、恐怕會受創嚴重。這是因為印度各邦都會派出代表進入上議院，而BJP雖在下議院擁有多數席次，但在上議院卻遲遲無法取得壓倒性的支持。

BJP能否順利打贏地方選戰，關係到莫迪的改革法案是否能順利獲得上議院通過，這對印度開放投資機會、放寬土地開墾禁令非常重要。

印度今(2015)年雖利多頻傳，印度央行(RBI)更在3月4日突襲調降利率，但股市卻無法繼續撐在高點，已讓J.P.摩根決定提出警告。

barron`s.com 3月23日報導，RBI在3月4日當天突襲、將指標利率調降一碼，但印度SENSEX指數當天早盤雖一口氣衝到歷史盤中新高30,024.74點，但終場卻以下挫0.72%作收，表現令人失望。另外，莫迪雖在3月12日通過第一個重要的改革法案、將印度保險業者容許外國人的投資比例從原本的26%拉高至49%，但股市依舊不給面子、在隔天下挫了1.48%。

聯準會(FED)3月18日公布的貨幣政策聲明立場偏向鴿派、印度國會3月20日通過煤礦業改革法案，都無法讓印度股市稍有起色。

J.P.摩根分析師Bharat Iyer、Sunil Garg與Bijay Kumar發表研究報告指出，印股除了利多不漲之外，上揚的類股還大多是受到國際局勢的帶動，例如IT服務業與健康照護業，這意味著投資人開始意識到印度企業盈餘還未觸底，且經濟復甦步伐也將相當緩慢。另外，印股本益比偏高，也是值得注意的問題。MSCI印度指數目前的本益比為17.8倍，較長期平均值高出26%之多。

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