聯準會(Fed)今(2020)年夏季曾誓言不會「像大象那樣」輾壓美國債市，隨著債市止穩，Fed的公司債收購量也跟著大幅縮減。
MarketWatch 10日報導，截至7月底為止，Fed僅持有36億美元的公司債，顯示央行承諾的7,500億美元收購計畫目前僅動用一小部分，且購買規模最近還往下修。
CreditSights分析顯示，7月期間，Fed每日的公司債收購金額平均只有2,100萬美元，遠低於5月行動展開之際的1.8億美元日均額。
CreditSights分析師Jeff Khasin指出，一如預期，Fed 7月收購的公司債、相關ETF都同步減少，因為市場目前運作得還不錯。到了7月底，Fed收購ETF的行動已完全停止，直接購買公司債的比例來到100%。
根據CreditSights的資料，Fed 7月期間持有比例最高的公司債包括AT&T Inc.、Comcast Corp.、豐田汽車(Toyota Motor Corp.)、福特汽車(Ford Motor Co.)以及蘋果(Apple Inc.)，平均握有每家公司約5,000-6,000萬美元的公司債。
Fed握有的公司債投資組合中，約54%的信評為「BBB」，只比垃圾評級高出一級。
英國金融時報、Barron`s報導，鋁罐製造巨擘Ball Corporation週一(8月10日)標售了13億美元的10年期公司債，其信評為「BB+」、比投資等級低上一級，票面年利率只有2.875%、創超過五年以來新低。
飽受疫情衝擊的金融市場，3月在Fed努力下解凍後，企業的借貸成本便頻創新低。舉例來說，亞馬遜(Amazon.com)6月發行的3月、7月與10年期投資等級公司債，其票面利率雖已創下新低，紀錄卻隨即在8月初被Google母公司Alphabet打破。Alphabet上週發行的10年期公司債，票面年利率只有1.1%。
根據ICE BofA高收益債指數，整體垃圾債的有效殖利率目前來到5.4% 。其中，信評較高的高收益債(債信比投資等級低1-3級)，有效殖利率平均僅剩3.8%。
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