天風國際證券分析師郭明錤發表研究報告指出，在中國武漢疫情影響下，相機模組(CCM)廠復工情況雖有逐步改善，但市場對大立光(3008)2月營收依舊不看好，預估恐較1月衰退15-20%，3月營收也可能低於1月，而影響原因在於7P鏡頭出貨動能不強、三星Galaxy S20系列出貨量衰退，以及非蘋陣營的中國中高階鏡頭庫存水位高；市場原先認為，大立光今年在毛利率高達約70%的7P鏡頭放量挹注，加上打入三星Galaxy S20系列供應鏈下，有利於今年營運。
郭明錤表示，中國主要中高階CCM廠，包含立景、舜宇光學、歐菲光與丘鈦等，未來1-2星期復工率將高過原先預期，不過在這種情況下，大立光的手機鏡頭出貨動能依舊疲弱。
郭明錤分析，影響大立光營收主要有三個不利因素：第一，由於蘋果預計今年上半年發表的新款iPhone SE2並非採7P鏡頭，不能拉抬7P鏡頭出貨動能，而非蘋陣營的中國手機受疫情影響，致影響7P鏡頭在今年上半年的出貨動能不強，預估大立光7P鏡頭訂單第一季可能下修約20-25%，影響首季獲利。
其次，三星新推出的Galaxy S20系列因使用者體驗創新沒有明顯提升，導致今年出貨量相較S10在去年的出貨量，年增率恐衰退10-20%，加上三星可能改變手機產品組合策略，提升中低階產品佔比，此舉不利於供應高階鏡頭為主的大立光。
第三，目前非蘋陣營的中國品牌手機中高階鏡頭庫存約在3個月，預期將會影響2-4月的出貨量，因此預估大立光2月營收可能較1月衰退15-20%，3月營收也不樂觀。且即使武漢疫情在3月有所改善，中國手機庫存水位降至健康，郭明錤仍認為，大立光第二季營收及獲利都可能低於市場預期。
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MoneyDJ 新聞 2020-02-17 10:52:10 記者新聞中心 報導
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