一個月前，長期受到冷落的價值股突然飆漲，原本光環壟罩的動能股一夕失寵，讓不少仰賴電腦演算法的投資人損失慘重。但是部份人士指出，新一代機器學習的人工智慧(AI)演算法，更能從市場數據找出獲利模式，能在動盪中保持獲利。
金融時報報導，傳統的交易演算法，是由人類編碼工程師設立一組交易原則，比方個股突破長期移動平均線時買進。但是機器學習的演算法不同，此種模式下，電腦會從數據推論規則，也就是說，電腦會隨著市場波動不斷學習演進。
這和主流的量化投資不同，主流量化投資繞著「因子」打轉，包括已經確立的長期趨勢、例如低價股或趨勢股表現較佳，或是利基賭注、像是從股市的實際波動率和選擇權價格的隱含波動率間的差異獲利。Voleon Group執行總裁Michael Kharitonov預測，下一波量化投資將走向機器學習演算法，用機器學習挖掘難以發現的微弱模式。
9月份量化因子的劇烈反轉，讓Transtrend和Man Group的AHL單位受創慘重。不過消息人士指出，Voleon的旗艦基金當月上漲1.2%，今年至今漲幅達9.2%。
Kass：機器操盤股市難測、人類恐遭痛宰
避險基金對電腦演算法深具信心，但是知名空頭炒手Doug Kass卻憂心忡忡，高呼沒人知道這些程式如何做出決定，2017年6月美國科技股崩盤也許只是前菜，未來會有更嚴重的閃崩。
ZeroHedge 2017年轉載Seabreeze Partners Management避險基金舵手Doug Kass的文章，內容指出，機器學習和AI專家受訪時坦承，不知道AI依據什麼原則下判斷，也不知道AI看過什麼資料做出決定。換句話說，AI並非聽從人類指令辦事，而是自行找出獲利之道。這會加劇閃崩風險，機器不怕閃崩，或許還覺得崩盤是賺錢良機。未來可能有更慘烈的跳水事件，讓先前那斯達克指數暴跌看來有如小菜一盤。
Kass表示，機器操盤，當前市場已徹底改變，可以把基本面、技術分析等丟到一旁。央行空前的慷慨施捨(即印鈔購債)，加上沒有靈魂的量化策略和極受歡迎的ETF，會變成股市的劇毒雞尾酒，我們生活在缺陷世界，但是股市卻認為市場幾近完美。他預言，有如古老影集《陰陽魔界》的劇情將發生，機器將群起攻擊人類。(全文見此)
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MoneyDJ 新聞 2019-10-18 10:54:16 記者陳苓 報導