近期美國關鍵的公債殖利率曲線倒掛，投資人更加擔心全球經濟將陷入衰退，但分析師表示，殖利率曲線倒掛並非最可靠的經濟衰退指標，美股的牛市行情預計將能持續到2021年初。
CNBC報導，知名美股技術分析師Tom McClellan週四(29日)在接受CNBC「Closing Bell」節目專訪時表示，現在投資人只需要沉住氣，並了解到即使殖利率曲線倒掛，距離經濟真的衰退通常還有很長一段時間。
包括McClellan等分析師指出，殖利率曲線倒掛不是完全可靠的經濟衰退指標。瑞銀分析師Art Cashin向CNBC解釋，過去的殖利率曲線倒掛現象，主要是隨著聯準會(Fed)升息，整體經濟活動減弱而出現，但這次是在Fed降息期間出現，時空環境和背景因素有所不同。
MarketWatch數據顯示，本週美國10年期公債與2年期公債殖利率曲線出現倒掛，兩者利差於週三(28日)進一步擴大，殖利率曲線倒掛程度惡化。週三10年期公債殖利率下跌5.2個基點至1.493%，2年期公債殖利率下跌2.5個基點至1.533%，利差來到負4個基點。
在正常情況下，長債違約風險相對高，給予的利率通常高於短債，因此短債利率高於長債的現象稱為「殖利率曲線倒掛」。過去50年來，當2年期公債和10年期公債的殖利率曲線出現倒掛現象時，市場就會發生衰退。
瑞士信貸(Credit Suisse)數據顯示，兩者殖利率曲線倒掛後，經濟陷入衰退平均需時22個月。
CNBC 8月28日報導，中美貿易戰對全球經濟構成越來越大壓力，促使各國政府採取降息和刺激措施，試圖重振經濟。在經濟不確定性上升的情況下，投資人紛紛尋求資金避風港，但瑞銀全球投資長Mark Haefele認為，離場轉抱現金不是最佳的解決方案。
Haefele在報告中寫道，「長期保留高額現金部位，將增加投資人無法實現財務目標的風險。」
瑞銀建議，投資人應採取廣泛的防禦策略，以確保長期收益，例如穩定的高股息股和黃金。Haefele表示：「投資高股息股為防禦性的投資方式，可為投資人帶來定期現金流，且高股息股在市場波動時，往往會勝過大盤。」
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MoneyDJ 新聞 2019-08-30 12:23:20 記者李彥瑾 報導