大摩:大陸股市並未過熱,仍有10%-15%上漲空間

券商中國報導,經歷先前軋空式上漲後,大陸A股近日震盪調整,市場對後市看法出現分歧。摩根士丹利觀點則仍持續看多,認為大陸A股並沒有顯示出市場過熱的情況,並預估大陸A股市場和境外相關離岸市場都有10%-15%的進一步上漲空間。

摩根士丹利上週四(14日)於大陸上海舉行發佈會,其中國市場策略師王瀅對A股進行了分析和展望。她表示,整體而言,摩根士丹利對中國大陸的股票市場非常樂觀,去年12月時就提出對中國市場非常積極、正面看多的觀點,而經過最近一段時間市場恢復後,對A股市場還是持續看多。

王瀅指出,摩根士丹利在兩個星期前進一步上調了對中國股市的目標價,包括覆蓋離岸中國股票市場的指數,例如MSCI中國指數、恆生指數、恆生國際指數都進行了上調;大陸國內A股市場覆蓋的指數是滬深300,目標價也有所上調。王瀅表示,從全球新興股票市場來看,中國目前擁有最大的上升空間。

王瀅進一步指出,對大陸A股看法仍然非常樂觀,主要基於以下幾點原因,首先是企業盈利面的改善;其次,和政策有關,堅信大陸政府穩經濟、保增長的決心;再者,中美貿易問題的積極變化。

此外,王瀅指出,還有一些錦上添花的因素,包括明晟公司宣佈把A股在MSCI新興市場指數的納入因數從5%上調到20%,同時也決定納入A股中型股和創業板裡一些符合條件的公司;A股估值和市場情緒仍然合理,在她看來,目前A股市場估值相對於MSCI新興市場指數的估值還是便宜的。

另從市場情緒觀察,王瀅表示,據摩根士丹利抽取A股市場9個資料,包括A股日成交量、創業板日成交量、A股股指期貨成交量、每週新開戶個人投資者人數、外資北上資金變化率等,編制了「A股市場情緒指數」顯示,該指數目前並沒有顯示出市場過熱的情況,距離需要警戒的點位還有相當距離。

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