《Kitco News》報導，經濟研究公司凱投宏觀（Capital Economics）首席商品經濟學家貝恩（Caroline Bain）5月24日在報告中表示，油價與金價的關係向來密切，因油價作為通膨的指標，而黃金則是傳統抗通膨的避險資產；因此一旦油價上漲帶動通膨，金價也將跟隨走高。此外，原油也是傳統上價格波動較為激烈的商品，原油投資人會較傾向於持有黃金作為避險，因金價的波動相對較低。
不過，油價今年以來的漲勢金價並未參與其中。標普高盛商品指數（S&P GSCI）今年以來上漲11%，其中能源指數上漲16%居冠，西德州原油就上漲了17%，反觀金價今年以來僅小漲0.04%。貝恩指出，這是因為油價今年以來的漲勢主要是因為供應收緊的影響，與總體經濟的表現並沒有太大相關，加上金價還受累於美國升息的壓力，因此沒有辦法同步反映油價上漲的力道。
貝恩也指出，油價上漲並反映到通膨然後提振金價，需要油價維持在高檔相當一段時間，這樣的效果才會顯現，如今價的歷史高點就是在百美元油價時期達成的；但當前油價的上漲主要是因為對供應的擔憂，如果供應面的憂慮緩解，油價就很有可能重新下跌，這樣對金價的提振也將相對有限。貝恩預期，至2019年中，原油價格可能會回落至約每桶55美元價位，因此預期金價很難長久受惠。
渣打銀行（Standard Chartered）貴金屬分析師庫柏（Suki Cooper）則是認為，去年12月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前，金價一度跌向每盎司1,250美元價位，但也隨即恢復元氣重新上漲，主要原因是金價在1,250美元吸引了大量來自於中國以及印度的實物黃金買盤，因此他認為金價短期如果來到1,250美元價位，將會是一個適合長期投資人進場的價位。
庫柏表示，金價的兩大影響因素分別是美元以及美國十年公債的殖利率，過去三個月來，金價與美元的相關性達到七成以上，與十年債殖利率的相關性也有五成以上。貨幣政策動向也是一大關注焦點，貝恩指出，如果市場預期聯準會升息的步調將會加快，金價就會承受更大的壓力。芝商所（CME Group）根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch顯示，6月13日的FOMC會議，聯準會升息25個基點至1.75%-2.0%區間的機率為95%。
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MoneyDJ 新聞 2018-05-25 13:23:22 記者黃文章 報導