財團法人商業發展研究院今(3)日發佈最新商業服務業景氣動向分析與預測值，領先指標綜合指數內含子指標升降互見，景氣動向暗藏不穩隱憂，同時代表景氣動向的同行綜合指數雖到第三季仍見持續上升，但速度在第二季、第三季明顯比去年第四季和今年第一季微弱，換而言之，宜採加強景氣刺激措施與加速數位轉型努力。
商研院景氣循環預測小組表示，「同行指標綜合指數」自去年4月出現底谷99.45後於去年底實際達99.73，並經系統預測可於今年5月達到代表長期趨勢值的100，但復甦步伐仍緩慢，到今年9月估只達100.2，為歷次景氣復甦最微弱者。
商研院指出，預測景氣循環的同行指數的滯化原因，在於領先指標中的「民間實質固定資本形成」與「商業服務業雇員淨進入率」，在今年3月出現負成長，投資與就業轉為遲滯，在生產力的提升上暗藏隱憂。惟3月的「商業服務業股價指數」與「失業給付初次認定受理件數」實際值上升，與「運輸及倉儲實質GDP」與「服務業貿易收支淨額」在3月續見改善，使預測之景氣動向仍見復甦但微弱依舊。值得進一步研究的是，服務業高科技及中高階管理人才甫見明顯外流，是否有減輕失業壓力之效，但卻讓失業指標代表過去服務業景氣變動的意義顯著變小？
商研院並表示，「循環指數」（即時間數列分析裡的循環值對長期趨勢值的百分比）可看到景氣循環的波動程度，若比較前幾次的復甦過程，發現2008年金融海嘯使同行指標循環指數急速下墜到2009年8月的97.38，接著也快速爬升，經17個月回到長期趨勢正常水準的100，平均每個月上升0.157，是典型的V型復甦。其餘2005年3月（指數99.23），2013年6月（指數99.43）底谷開始復甦到達指數100的平均每月上升速度分別為0.074與0.046。
但這一次，去年4月的底谷指數為99.45，算是衰退程度最淺的，但復甦速度也極其緩慢，其預測值到今年5月才達到100，歷經13個月，平均每月上升才0.042；預測及估計值到今年的9月，歷經17個月其指數才只達到100.20，平均每月才上升0.0441，雖指數預測達到長期趨勢水準以後的最近四個月速度上略有加速，但力道仍不及今年第一季，足見，復甦迄今的走勢仍是歷次景氣循環步調最慢力道最弱的。
商研院進一步表示，這是一次在金融海嘯之後，整體經濟結構體質未見真正恢復提升導致的「低度均衡」現象。台灣服務業受到2008年金融海嘯的打擊在恢復彈性(resilience)上遠不如製造業，加上近年來世界新零售、行動支付、物聯網、人工智能、機器人等數位科技正興起服務業革命的浪潮，加速了「數位轉型」以因應新平庸化(mediocre)的VUCA(volatility波動性，uncertainty不確定性，complexity複雜性，ambiguity模糊性)新環境的急迫性，整體來說，以中小企業為主的台灣商業服務業正面臨接班與轉型雙重挑戰，情勢嚴峻不容小覷。
MoneyDJ 新聞 2018-05-03 12:08:17 記者陳怡潔 報導