原物料報價跳漲、讓通膨預期躍升至三年多新高，長天期公債殖利率聞訊勁揚、10年期公債殖利率重返2.90%，升速高於短債殖利率，也讓長達兩週的殖利率曲線走平態勢獲得緩解。
MarketWatch報導，WSJ Market Data Group報價顯示，紐約債市4月19日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲0.4個基點至2.433%，續創2008年8月高，也是2月14日以來最大單日漲點；10年期公債殖利率勁揚4.6個基點至2.914%、創2月22日高，昨(18)日的殖利率才創2月14日以來最大單日漲點；30年期公債殖利率勁揚5.8個基點至3.106%、創3月21日新高，昨日殖利率才創2月21日來最大單日漲點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
鎳、鋁報價在俄羅斯受到美國制裁的帶動下雙雙飆至數年新高，但19日大幅拉回，分析人士直指這些金屬價格漲幅已過鉅。油價也從三年多高點拉回。
這仍推升了通膨預期，帶動長天期公債殖利率走揚。Tradeweb報價顯示，美國10年期「平衡通膨率」(break-even rate，即相同到期年限的美國公債與美國抗通膨債券之間的殖利率利差，用來衡量投資人對未來通膨的預期)19日跳升至2.19%、創2014年9月以來新高。
殖利率曲線轉趨陡峭。WSJ Market Data Group報價顯示，美國2年期、10年期公債利差從18日的41個基點一口氣擴大至48個基點。
在此之前，殖利率曲線連續9個交易日趨緩(即長短債利差收斂)。路透社報導，BMO Capital Markets美國利率策略長Ian Lyngen認為，押注殖利率曲線走平的交易策略，已經遠遠過頭，接下來將進入整理期，等到下一批重大經濟數據公布後，殖利率曲線或許會再度恢復走平態勢。
在正常情況中，殖利率曲線會趨於陡峭，因為投資長天期公債的人，會要求較高的收益率。假使殖利率曲線轉趨平緩，則會被解讀為投資人相信Fed將無視長期經濟隱憂、繼續升息。一旦殖利率曲線反轉，即短天期公債的殖利率高於長債，則是經濟陷入衰退的警訊。
MarketWatch報導，花旗研究顯示，自1960年以來，殖利率曲線曾經反轉過九次，其中有7次經濟在隨後陷入衰退。德意志銀行的分析，則將未來12個月經濟於殖利率曲線反轉後衰退的機率，設定在60%。
Fed金融監管事務副主席Randal K. Quarles 18日稍晚表示，擔憂殖利率曲線走平、可能是長期經濟警訊的投資人，都已過分憂心。他認為，殖利率曲線走平，是Fed在結束超寬鬆貨幣政策後、讓利率回歸到中性水位所引發的現象。
話雖如此，舊金山聯邦儲備銀行總裁John Williams 17日仍說，殖利率曲線反轉確實有其可能性。
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MoneyDJ 新聞 2018-04-20 08:28:27 記者郭妍希 報導