美元指數跟美股、債券利差和殖利率曲線最近出現睽違已久的關聯性，分析人士警告，這樣的現象過去40年有過3次，其中2次是在美股崩盤前，1次則是崩盤後，如今同樣的關聯狀況再度現身，配合美股已連續兩個交易日大跌的走勢，讓人不得不提防。
MarketWatch 5日報導(見此)，BNY Mellon首席貨幣策略師Simon Derrick指出，美元指數跟那斯達克指數的200日滾動相關係數(rolling correlation)目前已來到-74.8%，跟道瓊工業平均指數、標準普爾500指數也分別來到-74%、-73.9%，負向關係相當強烈。除此之外，美元指數跟殖利率曲線(即長短債的利差)強烈正相關，跟公債殖利率則呈現負相關。
Derrick說，這樣強烈的關聯現象非常罕見，過去40年來僅出現過三次。第一次是在1978年底、美元處於因寬鬆貨幣政策而連續兩年走弱的末跌段，當時上述關係的強烈程度跟現在一樣，而美元止跌回穩、聯準會(Fed)持續升息，導致標普500接下來慘崩15%。第二次是在1987年夏季，當時美元因廣場協議(Plaza Accord)走貶、Fed卻持鷹派立場、通膨則突然跳升，這促使標普500漲勢撞牆、於同年10月爆發「黑色星期一」大股災。最後一次則是在2008年12月至2009年5月期間，但當時是在全球爆發金融海嘯之後。
美元指數已經連續兩個交易日走揚。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)2日尾盤勁揚0.6%、創2017年10月以來最大單日漲幅後，5日續漲0.44%、報89.62點。
投資人一窩蜂做多股市、原油，做空美元，各資產的連動性高達90%，意味任何一個資產回檔，都可能引發骨牌效應，其他資產將跟著倒地，讓投資人無處可躲。
Business Insider、 AFR、MarketWatch報導，德意志銀行首席策略師Binky Chadha報告稱，標普500指數、美國10年期公債殖利率、美元、歐元、油價的連動性，高達90%，為2012年12月以來新高。各種主要資產緊密連動，代表任何一種資產拉回，賣壓都可能傳染至其他資產。
Chadha認為，美元轉強的衝擊最為廣泛，會拖累各類資產。美元和各類資產關係緊密，弱勢美元拉高油價，也與通膨損益兩平率(breakeven inflation)、債券殖利率連動；美元走貶、油價上揚，則帶動股市走高。
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MoneyDJ 新聞 2018-02-06 12:40:35 記者郭妍希 報導