GIS-KY去年營收創高；今年挑戰再增兩位數

鴻海集團觸控面板大廠GIS-KY業成（6456）2017年12月營收持續下滑、月減11.8%、但年增39.8%，仍是歷年同期新高。主因是出貨高峰已過，但iPhone X拉貨遞延、支撐近期業績。整體第四季營收仍季增7.4%、年增55.98%、再創新高。全年營收約1308億元、年增達64.8%、亦為新高，獲利可能超過兩個資本額。

展望2018年，GIS-KY今年仍有兩大動能，分別將來自新款OLED iPhone及NB LCM業務，法人預期，此將有助於今年營收維持兩位數幅度成長。

其中，外傳iPhone將擴大導入AMOLED螢幕，包含6.5吋及5.8吋機種（今年僅一款5.8吋機種採用AMOLED），由於OLED iPhone 3D Touch貼合工序較複雜、成本較高、單價也較原本3D Touch高出40%以上，預期此將有助於營收動能。另外，OLED觸控面板貼合業務是否從韓廠轉移到台廠製作，也值得關注。

筆記型電腦LCM亦為今年營運動能。GIS-KY切入日系NB LCM供應鏈係從2017年10月份開始放量出貨，初期只有13吋機種，未來可能擴到其他尺寸，公司目標係2018年單季出貨規模能更倍數成長。但實際出貨情況還要看集團策略方向及客戶銷售表現。

平板電腦是GIS-KY去年上半年主要營收成長來源。因為大量平板電腦訂單從單純觸控模組轉移到Megasite（觸控模組+面板模組），原本只供應12.9吋一款Megasite，後來包含9.7吋、10.5吋、12.9吋機種都以Megasite供應，帶動營收大幅跳升。但因Megasite出貨滲透率提升、基期已墊高，客戶要求降價壓力也增強，推測今年平板電腦Megasite業務成長力道可能趨緩。

GIS-KY去年營運表現很旺，從上半年平板電腦Megasite帶動業績跳升，到第三季手機出貨增強、單季營收創下新高，雖然隨著出貨高峰過去、iPhone X拉貨效應遞延，導致11、12月營收連續走低，但整體第四季營收仍達462.07億元、季增7.4%、年增55.98%、再創新高。全年營收約1308億元、年增達64.8%、亦為新高，推測全年獲利可能超過兩個資本額。