美國11月零售銷售意外強勁，支持聯準會(Fed)將繼續升息、避免經濟過熱的看法，但由於通膨預期依舊疲軟，使得帶動長短期公債殖利率進一步收斂(即所謂的殖利率曲線走平)。
MarketWatch報價顯示，紐約債市12月14日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲2.4個基點至1.811%；10年期公債殖利率上漲0.7個基點至2.346%；30年期公債殖利率上漲2.8個基點至2.710%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
美國商業部14日稍早公布，11月零售銷售上升了0.8%，遠優於路透社調查的經濟學家預估值0.3%。這促使部分分析師將美國第4季國內生產毛額(GDP)成長率預估值上修至最多3%。
另一方面，歐洲央行(ECB)週四(12月14日)雖上修了歐元區的經濟成長和通膨預估，但仍承諾要維持寬鬆的貨幣政策立場，這則令公債殖利率的漲幅面臨壓抑。
由於通膨預期依舊低迷，投資人相信，長天期公債殖利率將持續受到限制，而短天期公債殖利率則會隨Fed等重要央行緊縮貨幣政策而走揚。
殖利率曲線持續走平。路透社、Tradeweb報價顯示，美國5年期、30年期公債利差14日稍早一度從13日的62個基點收斂至57.4個基點，直逼12月初的57.3個基點(當時是創2007年10月新低)。
長短債利差收斂，從Fed的貨幣政策聲明可以找到線索。聯邦公開市場委員會(FOMC)13日如期將聯邦基金利率調高一碼至1.25-1.50%。幾乎所有Fed官員在預測經濟前景時，都已將一部分稅改方案的效用考慮進來。最新預測顯示，Fed預估明(2018)年實質GDP成長率將達到2.5%、高於9月預估的2.1%，但2020年的成長率預估值卻只有2.0%左右，並未攀升至川普堅稱的接近3%。
另一方面，Fed卻未調高通膨預估值。在Fed高度關注的通膨指標「個人消費支出(PCE)平減指數」方面，2018年、2019年和2020年的預估值都分別保持在1.9%、2.0%、2.0%不變，2017年則從9月預估的1.6%上修至1.7%。
路透社報導，芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人目前預估Fed明(2018)年3月升息一碼至1.50-1.75%的機率約有54%。
FOMC 13日的聲明則顯示，Fed多數官員預測，明(2018)年將會升息三碼。
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