美股期指跌幅增!新債王:VIX料飆1倍、建議緩步下車

有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)預測,從現在起到今(2017)年12月為止,標準普爾500指數應該至少會下跌3%,屆時「恐慌指數」VIX不太可能還會在10點附近徘徊、甚至有機會拉升至20點。

岡拉克8日在接受CNBC專訪時指出(見此),他已經買進賣權,這筆交易不需要股市重挫就能從中獲利,假如報酬低於400%,他會相當失望。他說,這其實並非看空標準普爾500指數,比較像是對波動性做多。

岡拉克在接受美國知名媒體專訪時則說,美國的政治問題,不太可能衝擊美股重挫,除非左派開始耍手段、讓兩方衝突增溫;建議股市投資人,可以開始慢慢朝出口移動。

美國總統川普(Donald Trump)8日才剛嚴詞警告北韓,帶動芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)應聲大漲10.37%、收10.96點。在川普發言後,北韓隨即回嗆,聲稱考慮先發制人攻擊關島。

美股期指亞洲盤跌幅擴大。MarketWatch報價顯示,截至台北時間9日上午10時35分為止,E-迷你S&P500指數(E-Mini S&P 500 Future)近(9)月期貨下挫0.31%、報2,465點。

標普500年初以來震盪的幅度相當小,只有4個交易日收盤時漲跌幅超過1%。這也導致VIX走勢低迷,今(2017)年經常都在歷史低點、也是10點附近徘徊,甚至在7月26日下探8.84點、刷新歷史低。

之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)最近也出言示警,建議投資人現在應趨謹慎、轉入低風險的投資標的。

CNBC、Yahoo Finance報導,Oaktree Capital共同董事長馬克斯7月26日發表研究報告指出,諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學知名經濟學教授席勒(Robert Shiller)用來判斷美股昂貴與否的「標普 10 年周期調整本益比」(cyclically adjusted price-to-earnings ratio,CAPE),目前已接近30,遠多於歷史中值16。

Ritholtz Wealth Management研究部主管Michael Batnick 8月8日則在「Irrelevant Investor」部落格發文指出,CAPE在1929年美股大崩盤前的10年內,從低點5.02一路拉升至32.56,目前則再次接近1929年高峰;在過去,每當CAPE超過30之後、美股總是接著崩盤。

Batnick並不認為美股會一口氣崩跌90%,要有如此慘烈的跌勢,除非是彗星撞地球、外星人入侵、或是第三次世界大戰爆發。他相信,道瓊工業指數拉回32%、下探15,000點,是比較有可能的情境。

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MoneyDJ 新聞 2017-08-09 10:54:31 記者郭妍希 報導