金價在跌破以1月27日、3月10日、3月14-15日和5月9日盤中低點連結的上升趨勢線後，一度下探1,213美元，最近兩週則止穩反彈(見圖)。然而，部分分析人士並不樂觀，認為這只是修正走勢的反彈波，金價即將進入最後的下殺階段。專家認為，從日圓、人民幣和黃金的三角關係來看，金價未來一年可能會在1,200-1,300美元區間震盪。
Blackwell Global外匯分析師Matthew Ashley 19日撰文指出，金價站回100日移動平均線後，可能進入波浪理論中的C波下殺波。(圖表見此)
Ashley認為，12日、20日和100日移動平均線，對金價都有負面影響，雖然之前幾週買氣明顯上升，三大均線卻依舊呈現空方型態。不僅如此，100日移動平均線不但位於金價上方、還恰巧是費波南西數列的38.2%折返點，構成完美反壓，預料將促使金價反轉。另外，金價從1月劃出的上升趨勢線，在跌破後反倒成了反壓，惟KD和RSI指標仍保持中立，因此金價也許能短暫保持在趨勢線上方。
以技術面來看，Ashley相信，金價跌到1,180.05美元左右應能止穩，屆時多軍將發動反攻，也許能把金價回推至1,200美元。
貴金屬分析師Geoffrey Caveney則是從日圓、人民幣的關係，得出金價未來一年可能會在1,200-1,300美元區間打轉的結論。Caveney在19日於Seeking Alpha撰文指出(見此)，自從安倍晉三於2012年底當選日本首相後，金價跟瑞郎長達40年的正向關係即遭破壞，如今跟日圓亦步亦趨，因此想要了解黃金、一定要分析日圓。
日本的「安倍經濟學」(Abenomics)，旨在壓低日圓、提振出口，但過度促貶的結果，卻讓人民幣兌日圓太強勢、中國因而受創。中國從90年代中期開始，就一直讓人民幣保持穩定、甚至還從1994年的低點略為走升，近幾年更盡量釘住美元。一旦美元相對日圓或歐元升值，人民幣也會跟著走升，讓中國在對日本、歐洲的貿易上陷入不利地位。
從2012年年底起至2015年夏季為止，安倍經濟學促貶日圓、推升人民幣兌日圓匯價，之後中國2015年8月、2016年1月放手讓人民幣貶值、藉此反擊日本。這引起全球金融市場大震盪，促使二十國集團(G20)的財長、央行行長在2016年2月底於上海會面、敲定所謂的「上海協議」，而日本在協議敲定後，允許讓日圓在2016年上半年升值，為中國減壓，而金價也在2016年夏季上衝至1,300美元高峰，人民幣兌日圓也回到15左右。
不過，顯然人民幣兌日圓對安倍來說已經太低，上海協議完成任務後，日本又再次重手壓貶日圓，到了2017年，人民幣、日圓的匯價終於找到穩定的區間(介於16-17)。這似乎對中國來說已經夠低、也夠日本存活。
Caveney認為，這也意味著，跟日圓高度相關的金價將陷入區間震盪，粗估人民幣兌日圓若來到17、金價大概會在1,200美元或是更低，若人民幣兌日圓貶至16、金價就會上升至1,300美元左右。
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MoneyDJ 新聞 2017-07-20 12:34:01 記者郭妍希 報導