之前歐美央行相繼釋出鷹派訊息，公債殖利率一度跳高。不過美國聯準會(FED)主席葉倫上週國會證詞轉向鴿派，讓市場鬆了口氣，殖利率轉跌。有專家認為，當前環境下，殖利率不可能大幅走高。
CNBC、金融時報報導，FED準備縮減資產負債表、國際央行也要減少購債、加上通膨有望升溫，讓不少人士齊聲高呼，長債殖利率將跳高。Piper Jaffray首席市場技術分析師Craig Johnson就說，川普當選之後，美國10年期公債殖利率的下滑趨勢逆轉，升至2.30~2.60%之間，之後拉回，這是正常回測現象。他預估未來殖利率將上揚，升至2.60%，年底可能來到3~3.25%，為2014年來首見。
Guggenheim Partners全球投資長Scott Minerd對於類似論調相當不以為然。Minerd指出，從當前景氣循環看來，長債殖利率不太可能飆高。要是10年期公債殖利率來到3%，隔夜利率勢必為3%或更高，這會壓抑經濟、引發衰退。
Minerd強調，FED預估利率向來高於市場。就算FED估計的長期末端利率(terminal rate)，意即本波經濟循環的政策利率最高點，也只有3%。美國企業債務沉重，3%的短期利率就難以負荷。如果短期利率不大可能升破3%，長期利率更難持續站上3%。他說，總體經濟無法承受持續高利，而且倘若出現政治、軍事、市場不確定性，眾人又會抱債避險，將壓低殖利率。
MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市7月17日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌2.4個基點至1.344%；10年期公債殖利率下跌1.3個基點至2.321%；30年期公債殖利率下跌1個基點至2.912%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
Fed主席葉倫(Janet Yellen)上週在國會作證時表示，Fed很可能會在今(2017)年稍晚縮減其4.5兆美元的資產負債表規模，但減表和升息的速度都會相當和緩。她還說，以歷史標準來看，目前的中性利率其實相當低，因此聯邦基金利率並不需要升得太多，貨幣政策就能回歸中立。
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MoneyDJ 新聞 2017-07-18 10:24:04 記者陳苓 報導