道瓊運輸類指數大底初成!突破杯柄型態、刷歷史高

道瓊運輸類指數(Dow Jones Transportation Average)今(2017)年多數時間都落後大盤,但最近幾週急起直追,不但刷新歷史高、甚至出現杯柄型態(cup-with-a-handle)的買進訊號,暗示美國經濟前景看俏。

CNBC 7日報導(見此),道瓊運輸類指數繼7月3日登上歷史盤中高之後,上週五(7月7日)再次刷新歷史高。Miller Tabak證券策略師Matt Maley指出,道瓊運輸類指數涵蓋航空、鐵路和快遞公司的股票,假如人們財務狀況不錯,會更加願意敞開荷包消費,卡車載貨量也會跟著上升,這對整個經濟、尤其是消費者來說,是一個很好的指標。

不過,他建議投資人多觀察一下快遞公司如聯邦快遞(FedEx)、優比速(UPS),假如這兩檔股票開始回檔,就是消費者購物意願下滑的警訊。Maley說,運輸類指數只略漲至歷史高,還需觀察漲勢能否延續。

Raymond James投資長Jeff Saut 6月曾說過,這個指標並非百分百準確,但正確的機率遠高於失誤率。

基金管理機構J. Lyons Fund Management, Inc.合夥人Dana Lyons則從技術型態來分析。Lyons 7日在部落格撰文指出,道瓊運輸類指數在整理7個月後,終於越過2014-2015年的高點,短短一個月內跳升約15%、刷新歷史新高紀錄,也突破了過去兩年半打出的杯柄型態(圖表見此)。杯柄型態傳統上被視為多頭型態,指數接下來經常能突破前高、打出更高的一隻腳。

Lyons說,雖然投資人每逢拉回、就開始擔憂這波牛市是不是已經走完,但在「逢低買進」的策略失靈之前,中期內並不需太過憂心。目前科技股回落、漲勢就交棒給運輸類股,顯示美股輪動上漲的動能未失。只要這樣的情況能持續下去,美股就不太可能受到重創。

MarketWatch專欄作家Mark Hulbert曾於去(2016)年7月中撰文指出,依據道氏理論,美股必須出現以下三個過程、才算有買進訊號:一、道瓊工業平均指數和道瓊運輸類指數必須雙雙在大跌後顯著攀高,且延續期間不能太短;二、在大漲後進入修正時,兩個指數至少要有一個不能破前波低;三、兩個指數在整理之後都必須突破前波高。

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MoneyDJ 新聞 2017-07-10 11:36:39 記者郭妍希 報導