「FAANG」飆風不再，科技股爆發屠殺潮。有人認為，這波跌勢起因於被動投資者出場，造成股價下滑，程式交易偵測到此一變化，開始放空，導致跌幅急遽放大。
MarketWatch 12日報導(見此)，市場結構分析商Modern Networks創辦人Tim Quast表示，跌勢是市場結構造成，而非投資人的理性行為引發。過去一年來，科技股表現優異，被動投資的錢潮湧入，現在投資人擔心股價過高，5、6月開始縮減配置。資金流出科技股，報價出現變化。
他強調，缺乏買家才是科技股下挫的主因，不是大買盤倒貨。報價走低，程式交易察覺到變化，跟進賣空，加劇跌勢。他說，這扭曲了「價格發現」(price-discovery)過程，股價原本應該由市場供需決定，找到最佳價格，如今此種機制失靈。
不過Quast對前景仍然樂觀，預測短期內股市會再次反彈。他說，市場有回歸平均值的強烈傾向，許多人將逢低買進，帶動價格彈升。
知名財經專家John Mauldin看法較為悲觀。他12日在GoldSeek發文(見此)，批評被動投資侵害金融市場的核心功能—有效的資產配置。被動投資不問企業基本面好壞，光以公司在指數的比重，做出購股決定。
以那斯達克100指數為例，FAANG(臉書、亞馬遜、蘋果、Netflix、谷歌)五家公司，在該指數的比重達42%。換句話說，每次買進追蹤那斯達克100指數的ETF，有42%資金會流入FAANG，剩下的58%才分給其餘95家公司。
知名空頭炒手Doug Kass是避險基金Seabreeze Partners董事長，Kass提出了發人深省的疑問：「ETF賣股時，誰會接手？」Mauldin說，屆時股票不分好壞，會大幅下殺，直到足以吸引買家，跌勢可能又深又重、遠超出市場預期。
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MoneyDJ 新聞 2017-06-13 10:30:14 記者陳苓 報導