油價過去三個月來都在50美元附近穩定徘徊，美國能源垃圾債今(2017)年以來的表現也還不錯，但美國能源相關股票卻不斷重挫，出現債券、股票嚴重脫鉤的弔詭現象。專家認為，這是因為當前的油價只剛好夠美國頁岩油商償還債款，卻無法讓業者獲利明顯改善。
英國金融時報24日報導(見此)，年初迄今，美國能源債報酬超過3%，遠遠優於標普500能源類股的11%跌幅。
為何能源業的債券、股票的表現嚴重脫鉤？分析人士認為，油價目前的水位，剛好只能讓石油與天然氣業者償還債務、避免違約，卻無法顯著提高利潤甚至配發股利。
UBS Wealth Management短期投資機會部門主管Vinay Pande說，油價若只剩30美元，高收益能源業者將無法存活，若油價拉升至40美元以上，違約和復甦問題才有解。他認為，當前的低油價雖讓原油業者有能力償債，但卻難以配發股利。
惠譽(Fitch Ratings)最新研究也發現，能源債的違約率已經稍有改善。barron`s.com 25日報導(見此)，惠譽預測，能源債的違約率今年底將達到18%，高於去年的14%；不過，4月份的違約率雖超過20%，但5月則料將下滑至19%。
惠譽指出，其實整體情況已有改善，因為違約的能源業者其實變得較少，只是違約的金額拉高了。該機構估計，挪威海上鑽油井承包商Seadrill、盧森堡海上鑽井承包服務商Pacific Drilling恐將違約，應該會使今年的違約率保持在高檔，讓年初以來的38億美元能源債違約金額進一步增多。
惠譽預估，今年共計會有80億美元的能源債陷入違約，超過去年的64億美元。
Zero Hedge先前就曾指出，石油輸出國組織(OPEC)希望能將布蘭特原油價格保持在50-60美元之間，以免油價過低摧毀沙烏地阿拉伯的財政結構、過高又引來美國大幅增產。
OPEC最新發布的減產延長聲明了無新意，讓油價利多出盡、重挫近5%，這似乎讓俄羅斯緊張不已。俄國能源部長Alexander Novak剛剛暗示，不排除跟全世界的產油國攜手，擴大原油減產幅度。
CNBC 5月25日報導，Novak在OPEC會議結束、油價重挫後受訪表示，若市場出現狀況、例如油價崩跌，那麼全世界的產油國仍有彈性和餘裕進行應變，讓供需恢復平衡。
紐約商業交易所(NYMEX)7月原油期貨25日重挫4.8%、收48.90美元，創5月16日以來收盤新低，為5月4日以來最大單日跌幅，並一口氣摜破50日、200日移動平均線。
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MoneyDJ 新聞 2017-05-26 15:13:25 記者郭妍希 報導