美國週四(4月13日)在阿富汗投擲有「炸彈之母」(the mother of all bombs)之稱的超大型砲彈，衝擊美國四大指數摜破關鍵的50日移動平均線，美股走勢搖搖欲墜。接下來美股會怎麼走？有專家運用道氏理論(Dow Theory)，認為得觀察美股接下來的反彈走勢，才能確定多空勢力究竟誰將勝出。
MarketWatch專欄作家Mark Hulbert 13日撰文指出(見此)，道氏理論的賣出訊號，須有三大步驟：第一步，道瓊工業平均指數、道瓊運輸類指數(Dow Jones Transportation Average)在創下新高後顯著拉回，所謂「顯著」，需同時涵蓋時間、幅度兩個面向。第二步，兩個指數拉回後又再次反彈，但反彈波的高峰不得高於前波高。第三步，兩個指數結束反彈後，必須跌破第一步顯著拉回那波的低點。
部分奉行道氏立論的投資人認為，美股從3月1日衝上歷史高後就逐漸走軟，已經滿足第一步的條件。3月初迄今，道瓊工業平均指數只拉回了2.7%，但道瓊運輸類指數卻修正了6.9%之多。
《道氏理論預測》(Dow Theory Forecasts)主編Richard Moroney直指，假如上述兩大指數接下來反彈時、能突破3月1日的歷史收盤高，那麼多頭走勢就可重新確立。若其中一個指數、或兩個指數都無法突破前高，那就得小心熊市反撲。
川普才剛在上週四(4月6日)以59枚飛彈空襲敘利亞，一週之後又用超大炸彈砲轟阿富汗，讓美國跟中東的戰情日益緊張。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)10日、11日、12日分別跳漲9.17%、7.26%、4.64%後，13日又續漲1.20%、收15.96點，創5個月高。CNBC報導，VIX已經站上200日移動平均線，為美國總統大選結束後以來首見。
不過，VIX飆漲，美股的跌勢卻不重。City Index研究部主管Kathleen Brooks認為，這代表市場還未進入驚慌失措的階段，也意味著就算美股等高風險資產大跌，跌勢也不一定會蔓延到其他資產。
Brooks發現，標普500和美元兌日圓的關聯度在1月份是32%，但4月卻降至26%。這兩者都對風險氣氛相當敏感，但關聯度降低，代表它們最近其實是各走各的路。
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MoneyDJ 新聞 2017-04-14 11:14:33 記者郭妍希 報導