即便美國聯準會(FED)啟動升息循環，然多數國家央行續維持低利率政策，並使今(2017)年以來高收益債市表現仍不差，其中ML美國高收益債指數上漲近3%，同時ML歐洲高收益債指數也有1.83%的漲幅。安本歐元高收益債券團隊資深投資組合經理白肯翰(如圖)表示，歐洲高收債的違約率仍處於低檔，信用品質良好，且存續期較短，相較於美高收債更具投資吸引力，值得長期佈局。
白肯瀚過去曾任亨德森高收益月配息債券基金等不同信用投資組合之經理人，並於2011年自亨德森投資集團(Henderson Global Investors)加入安本；另外，其亦曾於新星資產管理公司(New Star Asset Management)擔任高收益分析師與基金投資副理。白肯瀚所協助管理的安本環球-歐元高收益債基金榮獲2016指標年度台灣基金獎-最佳定期定額基金大獎。
白肯翰表示，歐高收債與美高收債的走勢愈來愈獨立，加上歐高收債市發展已臻成熟、目前規模已達2,848億歐元，且市場中參與發行的產業亦相當多元，因此，當市場大幅波動時，歐元高收債表現往往能相對穩健，進而提供投資人更具吸引力的風險報酬。
白肯翰認為，雖然美高收債的殖利率確實優於歐高收債，但從信用品質來看，歐高收債是更勝一籌。他說明，歐高收債的平均信評為BB-，較美國的B+來得好；而Moody`s穆迪也預估未來1年歐高收債的違約率僅1.3%，約是美高收債的一半。
再就存續期間來看，歐高收債約3.3年左右，而美高收債則約4.1年，即歐高收債面對的利率風險較低。白肯翰強調，歐洲央行(ECB)本(4)月將開始縮減購債規模，由每月800億歐元降為600億歐元，但推估ECB短期內不太可能升息，因此，在歐洲低利率環境下，良好的信評應可對歐高收債帶來支撐。
在投資策略上，安本環球-歐元高收益債券基金主要配置在B級信評的債券，並以降低存續期間及投資於浮動利率票券、且拉高短期債券部位，冀減緩投資人對利率上揚風險的擔心。而產業布局部分，有鑑於歐元區成長與通膨仍將持續偏低，該基金對銀行及汽車業配置比重較低，相對拉高服務與健康護理產業配置比重；同時隨著英國啟動脫歐程序，該基金也對英國高收債進行匯率避險。MoneyDJ 新聞 2017-04-07 17:35:21 記者王怡茹 報導