川普砲聲隆隆，高喊美國優先，威脅要實施保護主義，仰賴出口的新興國家恐受重創，不料近來MSCI新興市場指數卻逆勢走升，完全收復了川普當選以來的跌幅。這是怎麼回事？
巴倫(Barronˋs)5日報導，新興市場反攻的原因之一是原物料價格彈升。Capital Economics的Oliver Jones報告稱，新興市場表現佳，一個理由是匯率，川普鎖定墨西哥開炮，墨國披索重挫11%，緩和了川普言論對墨國出口商的衝擊。再來，去年下半原油和鐵礦砂價格走高，也支撐巴西股市上漲，原物料公司佔巴西股市市值的25%。
不過未來原物料或許上漲空間不多，而且新興亞洲的股票估值已高，預估本益比達到12.8倍，為全球金融海嘯以來的罕見高點。儘管如此，Capital Economics仍相當樂觀，指出部分工業金屬，如銅和鐵礦砂，今年將會大跌，不利巴西股市。但是其他原物料價格將持穩，油價也會上揚，可抵銷衝擊，支撐新興市場股市。
報告稱，儘管今年新興市場股市可能會原地踏步，但是應該不會湧現重大賣壓。和已開發國家相比，新興市場估值仍低，2018年新興市場或許有上漲空間。
追蹤新興市場的「iShares MSCI Emerging Markets ETF」(代號EEM)，3日上漲0.61%收在37.75美元。
巴倫(Barronˋs)、英國金融時報報導，EPFR Global報告稱，越來越多人猜測，2017年或許會和2015、2016一樣，FED又是雷聲大雨點小，最後只在下半年升息一次，投資人重新檢視風險資產配置。新興市場債券基金、高收益債基金、新興市場股票基金的資金流入分別創下3週、5週、16週新高。
美元走貶，有利新興市場資產，2月1日為止當週，新興市場固定收益和股票基金，淨流入10億美元以上。新興市場中，俄國備受看好，俄國債券基金吸金1.4億美元，改寫歷史新高；俄國股票基金也連續第12週出現資金淨流入。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
MoneyDJ 新聞 2017-02-06 12:01:52 記者陳苓 報導