先前市場傳出美國司法部擬控告學名藥廠壟斷價格，導致美國生技類股在上週四(10月3日)重摔(新聞見此)，加速趕底意味濃厚。原本不少分析師認為生技股有望在美國總統選後反彈，但在本週一(11月7日)大選前一日，就有逢低買盤搶先進駐、帶動NBI生技指數急拉。分析人士指稱，生技類股對標準普爾500指數的相對價值，已較歷史平均值折價近2成。
最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)3日重挫2.91%至2583.64美元、創6月27日以來收盤新低後，4日反彈了1.96%，7日更大漲3.68%、收2,731.32點。
專家認為，選舉無論誰贏，跌深的生技類股都有機會反彈。CNBC 7日報導(見此)，S&P Global分析師Lindsey Bell發表研究報告指出，健康照護類股今(2016)年大幅下挫，在暌違五年後，表現將首度遜於大盤，也使本益比大為降低，而這正是他看多生技股的理由。一般而言，健康照護類股的本益比通常會稍稍高出標普500，但目前生技股對標普500的相對價值，卻已較歷史平均值折價19%。
Bell在報告中指出，健康照護類股的長期基本面主要是受到人口結構的帶動，將這個因素考慮進去，當前的股價真的相當具有吸引力。他對健康照護產業的長期潛力依舊樂觀看待。
Rareview Macro分析師Neil Azous 8日也發表研究報告指出，假如川普勝選，且參眾兩院仍由共和黨取得多數席次，這樣的情境對健康照護生技類股最為有利；假如希拉蕊入主白宮，但共和黨仍保住參議院，那麼健康照護/生技股仍有上揚的空間。
另一方面，美國生技製藥公司Biogen Inc.的新藥試驗傳出佳音，則是週一生技類股強彈的催化劑。barron`s.com 7日報導，美國生技製藥公司Biogen Inc.治療脊髓性肌肉萎縮症(spinal muscular atrophy, SMA)的藥物，在臨床試驗中獲得正向結果，而投資評等也獲得Leerink、Piper Jaffray調高。
Biogen 7日聞訊跳漲6.72%，激勵生技類股走強。SPDR S&P製藥指數基金(The SPDR S&P Biotech ETF，代號為XPH.US)7日同步勁揚2.83%、收38.50美元。
專家依舊認為，美國政客只靠口水就想壓制藥價，有點異想天開，真的立法執行其實困難重重，估計等到總統大選結果出爐後，生技類股就會利空出盡、止跌反彈。
CNBC 10月24日報導，Susquehanna分析師Stacey Gilbert指出，生技股目前緊盯的明顯是美國總統大選，假如希拉蕊勝選且民主黨在眾議院大獲全勝，那對生技類股來說顯然相當不利。
然而，眾議院遭民主黨全面把持的機率其實並不高，她預估生技類股未來幾週有望強彈3-5%。相反地，假若民主黨真的在眾議院贏得多數席次，那麼光是這個利空就可能讓生技股續崩9-11%。
富蘭克林股票團隊資深副總裁暨生技領航基金經理人麥可羅(Evan McCulloch)則認為，限制藥價的議題都只是選舉的手段而已，美國政府不太可能過度干涉健康照護體系的訂價機制。
麥可羅10月18日在官網貼文指出(見此)，候選人參選的目的就是在勝選，而藥價是近來最熱門的議題，被政客緊抓不放實在意料之中。候選人提出要對處方藥每月自付額設定上限、並從國外進口藥品等意見，都還未立法。事實上，目前也不清楚下屆總統上任後，是否真會把藥價議題排進政策議程。
舉例來說，今(2016)年美國已有某個政府機構，曾嘗試改革聯邦醫療保險(Medicare)對醫師、門診病患的給付機制，希望能藉此去除給予病患高價藥品的誘因，讓大家改用便宜的學名藥。然而，這項提議卻立刻遭到病患和醫師強烈反對，就連民主黨、共和黨的政客也一同抨擊，整個改革方案最後無疾而終。
因此，麥可羅認為，呼籲大家共同修改定價機制，雖然是很好的選舉語言，但等到真要改革並使病患受到影響之際，變革就立刻失去魅力。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
MoneyDJ 新聞 2016-11-08 10:47:37 記者郭妍希 報導